Archives de la catégorie : Finance
Qu’est-ce qu’une Option Cliquet ? Définition & payoff
Très populaires dans le secteur des assurances, les options cliquet sont un type d’option exotique permettant d’avoir une dépendance moins forte vis-à-vis du cours du sous-jacent en date initiale. Plusieurs périodes dans le temps sont observées afin de déterminer le gain réalisable à maturité. Quel est le fonctionnement d’une option cliquet ?
Qu’est-ce qu’une capitalisation boursière ? Définition & explication
Comment valoriser une compagnie ? Par rapport à ses cash-flows ? En utilisant des multiples, comparant l’entreprise à ses pairs sur des ratios commerciaux et comptables ? Il existe une donnée totalement objective pour mesurer une partie de la valeur d’une entreprise, si tant est qu’elle soit disponible : sa capitalisation boursière.
Certificat Airbag : définition d’un produit structuré haussier, avec protection et effet de levier favorable
Si le Bonus Certificate est l’un des produits structurés privilégiés en matière de participation et de protection, le Certificat Airbag constitue une alternative intéressante, qui plus est constituée d’options vanilles. Il s’agit d’un de ces produits permettant d’obtenir une participation pleine à la hausse, tout en bénéficiant d’une exposition moins brutale à la baisse. Quel est le payoff d’un Certificat Airbag ?
Comment calculer la duration d’une obligation ? Définition & formule
Chaque détenteur d’obligation sait combien l’évolution des taux d’intérêts peut avoir un impact sur son portefeuille, et comment la duration peut l’aider à prendre des décisions pour la couverture de son risque de taux. De combien peut baisser la valeur d’une obligation à cause d’une hausse des taux d’intérêts ? Vaut-il mieux détenir des obligations à court terme ou à long terme pour être le moins dépendant possible d’une variation des taux d’intérêts ? Savoir comment calculer la duration d’une obligation est donc une étape essentielle de l’apprentissage de la finance et de l’immunisation de portefeuille.
Qu’est-ce qu’un contrat Forward ? un contrat Futures ? Définition & Calcul
L’une des premières connaissances à acquérir en finance de marché est la compréhension d’un contrat forward, la détermination du prix forward, et la différence avec un contrat futures. Ces contrats financiers sont effet parmi les plus négociés sur la planète, car ils touchent à des domaines très variés de la vie réelle (couverture sur le marché des matières premières, marché des devises, grands indices boursiers etc.). Ils sont donc très utilisés par les traders mais également par les entreprises.
Pourquoi le capital-investissement peut-il être préférable, en termes de management ?
Lorsque l’on pense aux fonds de capital-investissement (ou private equity), les images de ratios comptables, d’endettement voire de fonds vautours viennent tout de suite à l’esprit. Loin de l’image polémique que l’on peut s’en faire, les fonds de capital investissement présentent des avantages d’un point de vue purement managérial.
Quelques avantages du recours à l’endettement pour une entreprise
Il y a plusieurs raisons de penser que l’endettement est attractif pour une entreprise, dont deux qui semblent primordiales. La première, bien connue des financiers, est que le coût de la dette est inférieur au coût des capitaux propres. La seconde est que le recours à l’endettement est intimement lié à la fiscalité, et que les intérêts de la dette peuvent être déduits des résultats de l’entreprise afin de baisser le montant des impôts. Au-delà de ces deux raisons, pourquoi s’endetter ?
Quels sont les déterminants d’une option vanille ?
S’intéresser à une option d’achat (call) ou une option de vente (put), c’est implicitement comprendre quels sont les modèles qui sous-tendent l’évaluation de ces contrats mais également connaître les facteurs qui sont à prendre en compte pour utiliser ces modèles. Pour le modèle le plus connu, le modèle de Black-Scholes, on compte 6 (+1) déterminants de l’option. Quels sont ces déterminants ?
Taux d’intérêt composé classique et taux d’intérêt en composition continue
Même un non financier serait capable d’expliquer ce qu’est un taux d’intérêt. Communément appelé le « loyer de l’argent », le taux d’intérêt représente simplement ce que l’emprunter doit payer au prêteur. Un individu peut à la fois bénéficier d’un taux d’intérêt rémunérant son épargne lorsqu’il dispose son argent à la banque, ou payer un taux d’intérêt lorsqu’il emprunte de l’argent à sa banque. Les banques déterminent le taux d’intérêt qu’elles appliquent aux consommateurs, dans les deux sens, directement à partir des taux proposés par la banque centrale (taux de rémunération des dépôts ou « taux directeur » d’un côté, et taux de refinancement de l’autre).
Mais concrètement, comment mesurer un taux d’intérêt ? Quelle formule de taux d’intérêt retenir ? Qu’est-ce qu’un taux d’intérêt composé et un taux d’intérêt en composition continue ?
Qu’est-ce que la convergence des prix futures vers les prix au comptant ? Définition & Explication d’un phénomène simple
Lorsqu’un trader est amené à prendre une position sur des futures, il est invariablement soumis à la convergence des prix futures vers les prix au comptant. Qu’est-ce que cela signifie ?
Qu’est-ce que l’activisme actionnarial ? Définition d’une pratique aux multiples visages
L’activisme actionnarial peut être défini comme l’exercice et la mise en application par les actionnaires minoritaires des droits attachés aux actions d’une entreprise qu’ils détiennent, en vue d’influencer la gouvernance de celle-ci. Ces droits peuvent se matérialiser sous diverses formes : vote sur les décisions stratégiques ou financières de l’entreprise, vote sur les rémunérations des dirigeants, nomination des dirigeants ou versement des dividendes. Longtemps réservé aux investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension ou les fonds communs de placement, cet activisme a connu des mutations importantes au cours des dernières décennies, devenant l’œuvre de hedge funds mais aussi d’actionnaires « ordinaires » comme des petits épargnants, regroupés entre eux, et se manifestant notamment pendant les assemblées générales.