Archives de la catégorie : Entreprise

Comment calculer le ratio de l’intervalle défensif ? Définition & exemple

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Le calcul du ratio de liquidité générale, celui du ratio de liquidité immédiate ou du ratio de liquidité réduite donnent une très bonne idée de la capacité d’une entreprise à faire face à ses paiements en temps et en heure. Ils sont observés de près par les créditeurs à court-terme. Pour aller plus loin, le directeur financier peut également s’intéresser au ratio de l’intervalle défensif. Que se passerait-il si une grève ou une inondation venait à stopper brutalement la marche de l’entreprise ? Combien de temps la trésorerie pourrait-elle tenir ? Calculer le ratio de l’intervalle défensif donne-t-il une bonne idée de la capacité de résistance de l’entreprise ?


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Le monde de la comptabilité : loin des mathématiques, des objectifs plus prosaïques

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Qu’évoque pour vous le simple mot de « comptabilité » ? Un univers obscur, impénétrable, parsemé de chiffres redoutables et ennuyeux ? N’importe quel financier, qu’il soit porté vers les marchés ou vers la gestion d’une entreprise, se doit de posséder des rudiments de comptabilité.


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Qu’est-ce que le rationnement du capital ? Définition & explications

Qu’est-ce que le rationnement du capital ? Définition & explications

Les directeurs financiers doivent souvent faire face à un problème délicat : la rareté des moyens qui leurs sont alloués, en particulier les liquidités disponibles. Les situations de rationnement du capital surviennent lorsqu’existent plusieurs projets avec une valeur actuelle nette positive, sans pour autant que l’entreprise ne puisse les suivre, par manque de fonds ou du fait de considérations non économiques. Quelles sont ces situations de rationnement du capital ? Est-il possible de contourner ces restrictions ?


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Flux de trésorerie additionnels : 3 écueils à éviter

Flux de trésorerie additionnels : 3 écueils à éviter

Avant de démarrer un projet, n’importe quel directeur financier se doit d’analyser les flux de trésorerie actuels de l’entreprise ainsi que ceux qui pourraient être potentiellement dégagés à l’avenir. Mais quels sont les flux de trésorerie à retenir pour valider une décision d’investissement ? La réponse est plutôt simple : ceux qui découleraient du projet d’investissement et qui viendraient se rajouter aux flux déjà existants. Autrement dit, uniquement les flux de trésorerie additionnels. Mais quels flux financiers ne sont pas des flux de trésorerie additionnels ? Comment les écarter de l’analyse ? Certaines situations sont parfois difficiles à cerner.


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Comment calculer l’indice de profitabilité d’un investissement ? Définition & exemple

Comment calculer l'indice de profitabilité d'un investissement ? Définition & exemple

Si les limites de la valeur actuelle nette, du taux de rentabilité interne ou du taux de rentabilité comptable vous semblent insurmontables, d’autres mesures telles que l’indice de profitabilité peuvent vous aider à juger du bien-fondé d’un investissement. Est-ce une mesure plus efficace ? Comment calculer l’indice de profitabilité d’un projet ? Formule & explications, avec un exemple numérique.


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Taux de rentabilité interne : limites

Taux de rentabilité interne : limites

Lorsqu’il s’agit d’évaluer le bien-fondé d’un investissement, la tentation est grande de vouloir utiliser le taux de rentabilité interne pour appuyer sa décision ou, du moins, comparer les investissements entre eux. Or, comme de nombreuses autres mesures financières, le taux de rentabilité interne présente de sérieuses contraintes et peut même sembler contre-intuitif dans certains cas de figure. Quelles sont les limites du taux de rentabilité interne ? Explications et exemples de calculs, aux résultats parfois surprenants.


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Comment calculer le taux de rentabilité interne d’un investissement ? Définition & exemple

Comment calculer le taux de rentabilité interne d'un investissement ? Définition & exemple

Lors de l’évaluation de la pertinence d’un investissement, l’une des alternatives les plus courantes au calcul de la valeur présente est la recherche du taux de rentabilité interne (TRI). Est-ce une mesure plus adéquate ? Comment calculer le taux de rentabilité interne d’un investissement ? Formule & explications, exemple numérique à l’appui.


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Pourquoi une entreprise peut-elle choisir de détenir des liquidités ?

Pourquoi une entreprise peut-elle choisir de détenir des liquidités ?

Au 31 décembre 2013, le groupe de communication Publicis a annoncé à ses actionnaires, par le biais de son bilan consolidé, qu’il ne détenait que 1,4 Mrd€ de trésorerie, pour un actif dépassant les 14 Mrd€. Au sein même de cette trésorerie ne figuraient d’ailleurs que 441 M€ en banques et caisses, le reste (1 Mrd€) étant constitué de placements à court terme. Pourquoi une entreprise décide-t-elle parfois de conserver une part relativement faible de liquidités sur son bilan ? La détention de liquidité est-elle un coût ?


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Calcul du cycle d’exploitation : un exemple numérique

Calcul du cycle d’exploitation : un exemple numérique

Les décisions financières à court terme sont parfois aussi importantes que la planification à long terme ; elles traduisent la volonté des dirigeants de gérer au mieux les opérations quotidiennes de l’entreprise. Comment l’entreprise peut-elle mesurer son cycle d’exploitation ? Dans quelle mesure son bilan lui donne-t-il des indications sur la rotation de ses stocks ou ses délais de recouvrement ? Explications, à travers un exemple numérique.


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Taux de croissance interne versus taux de croissance soutenable : exemples numériques

Taux de croissance interne versus taux de croissance soutenable : exemples numériques

Entre le choix de l’autofinancement ou d’une levée de capitaux via l’émission d’actions, les solutions à disposition des entreprises pour financer leur croissance sont nombreuses et non dénuées d’impact sur leur rentabilité et leur bilan. Comment l’entreprise peut-elle définir sa politique financière ? Comment le taux de croissance interne et le taux de croissance soutenable peuvent l’aider à déterminer son potentiel maximum de croissance, hors recours à des financements extérieurs ?


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L’horizon de planification financière d’une entreprise

L’horizon de planification financière d’une entreprise

La planification financière d’une entreprise s’attaque à des questions aussi stratégiques que l’évaluation des opportunités d’investissement, le degré de levier financier à adopter, la politique de dividende à suivre ou les besoins en fonds de roulement à couvrir. La plupart des décisions entrant dans cette planification n’ont d’impact qu’à long terme. La construction d’une usine ou le maintien d’une encaisse suffisante peuvent prendre des années avant d’être concrétisés. Il aura par exemple fallu patienter jusqu’en 2012, soit seize ans au total, pour que le concepteur de logiciels et de produits technologiques Apple se décide à distribuer à nouveau des dividendes à ses actionnaires. Comment définir la planification financière d’une entreprise ? Est-elle nécessairement synonyme de croissance ? Ou de pérennité ?


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