13 livres pour préparer son entretien de quant

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Le métier d’analyste quantitatif laisse peu de place au hasard. Connaissances poussées en probabilités ou en statistiques, techniques de modélisation financière, programmation informatique, compréhension des produits dérivés exotiques… Si une formation universitaire de pointe est souvent nécessaire, encore faut-il passer les redoutables entretiens des banques d’investissement. Les choses peuvent rapidement se corser sous la pression du recruteur ou en cas de mauvaise préparation. Les difficultés pourraient même redoubler lors des assessment centers.

Comment démontrer le lemme d’Itô ? Êtes-vous capable de démontrer la formule de Black-Scholes ? Pouvez-vous énoncer le théorème de Girsanov ? Quels sont les modèles à volatilité stochastique que vous pouvez citer ? Qu’est-ce qu’un marché complet ? Qu’est-ce qu’un ajustement de convexité ? Savez-vous calculer une option asiatique ?

Voici une sélection de livres pour préparer au mieux son entretien de quant. Connaissances de base, devinettes et épreuves de raisonnement seront au rendez-vous.

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Comment calculer le ratio d’endettement total ? Définition & exemple

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En complément des différentes mesures de solvabilité à court terme telles que le ratio de liquidité immédiate ou le ratio de l’intervalle défensif, le ratio d’endettement total est probablement l’une des mesures à long terme les plus connues. Le but d’une telle mesure est de se faire une idée de la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations à long terme et de son levier. Comment calculer le ratio d’endettement total ? Définition & exemple numérique.

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Comment calculer le ratio de l’intervalle défensif ? Définition & exemple

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Le calcul du ratio de liquidité générale, celui du ratio de liquidité immédiate ou du ratio de liquidité réduite donnent une très bonne idée de la capacité d’une entreprise à faire face à ses paiements en temps et en heure. Ils sont observés de près par les créditeurs à court-terme. Pour aller plus loin, le directeur financier peut également s’intéresser au ratio de l’intervalle défensif. Que se passerait-il si une grève ou une inondation venait à stopper brutalement la marche de l’entreprise ? Combien de temps la trésorerie pourrait-elle tenir ? Calculer le ratio de l’intervalle défensif donne-t-il une bonne idée de la capacité de résistance de l’entreprise ?

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Comment calculer la volatilité réalisée d’une action ? Exemple numérique

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Mesure phare de la finance de marché, la volatilité d’un actif représente sa propension à subir des mouvements de prix plus ou moins prononcés, et donc le risque qu’il implique. Encore faut-il distinguer la volatilité réalisée d’un actif, celle qui est objectivement observable, de celle qui est attendue, appelée volatilité implicite. Comment calculer la volatilité réalisée d’une action par exemple ? Quelle est généralement la formule retenue par les opérateurs de marché ? Définition, à travers un exemple numérique.

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Qu’est-ce qu’un modèle multifactoriel ? Définition & explication

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Le développement d’un modèle multifactoriel pour l’analyse de la performance des actions a vu le jour dans les années 1970. L’idée était relativement simple : décomposer le risque résiduel contenu dans les actions en des facteurs spécifiques et communs, afin de dépasser les limites du modèle d’évaluation par arbitrage. Ces avancées visaient également à cerner davantage les sources de rendement ainsi que les techniques de construction de portefeuilles.

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Risque systématique, risque spécifique & CAPM

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Les théories financières se sont considérablement renforcées depuis le début du siècle dernier, l’une des avancées les plus notables, outre l’émergence de produits de plus en plus complexes, étant une meilleure compréhension du risque, du rendement ou des principes de diversification.

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Calcul de la valeur d’un contrat forward sur une action sans dividende

L’action ABC s’échange présentement à EUR 1.000. Il existe un contrat forward dans le marché avec une maturité de 2 ans et un prix de EUR 1.200. Le taux d’intérêt annuel sans risque est de 7,00%. Aucun dividende n’est prévu. Quelle est la valeur de ce contrat forward ?

a) EUR 49,73
b) EUR 49,83
c) EUR 49,93
d) EUR 50,03

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28 des meilleurs livres de finance de marché

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Se frayer un chemin en salle des marchés n’est pas aisé, que l’on souhaite devenir Sales, Trader ou Structureur. Les premiers obstacles commencent dès le cursus universitaire, ou les formations spécialisées tendent à ne retenir que les meilleurs étudiants. Les difficultés se poursuivent ensuite à l’entrée des grandes banques ou des sociétés financières, où les entretiens s’avèrent particulièrement éprouvants. Et elles continuent en front office, devant les exigences des clients, la quantité d’informations à absorber, la pression et les rivalités entre collègues. Quels sont les meilleurs livres pour se former à la finance de marché et intégrer les savoirs nécessaires ?

Comment fonctionne le modèle de Black-Scholes ? Quelle est la différence entre un forward et un futures ? Savez-vous utiliser un arbre binomial ? Pouvez-vous énoncer les déterminants d’une option ? Comment structurer un Barrier Reverse Convertible ou valoriser un Autocall ? En quoi consistent les processus de Wiener ou le lemme d’Itô ?

Voici une sélection des meilleurs livres sur la finance de marché, de la découverte du fonctionnement des marchés à terme jusqu’aux dérivés exotiques, en passant par les introductions au calcul stochastique ou l’exploration du trading haute fréquence.

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Fitch place 4 banques grecques en défaut partiel

Fitch a abaissé les notations de National Bank of Greece, Piraeus Bank, Eurobank et Alpha Bank pour refléter le « niveau exceptionnellement élevé des risques de crédit », plaçant les établissements en défaut partiel. Ce changement vise à souligner le fait que ces établissements auraient manqué à leurs obligations si un contrôle des capitaux n’avait pas été mis en place, étant donné les retraits massifs de liquidités auxquels ont procédé les citoyens grecques ces derniers jours, inquiets du sort de leur pays face aux négociations avec ses créanciers et du non-relèvement du plafond ELA (« emergency liquidity assistance ») de la part de la BCE.

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La Grèce effectue une demande de prêt via le MES

Le Premier ministre Alexis Tsipras a finalement réalisé une demande de prêt sur trois ans via la Mécanisme Européen de Stabilité (MES), un mouvement en contradiction avec le refus de négocier face aux créanciers de la Grèce ces dernières semaines. Les exigences de la Troika auraient, finalement, été largement acceptées (réduction des dépenses publiques, révision du système de retraites, réforme de la TVA). Les chances d’un Grexit s’éloignent, mais la route reste encore longue pour Athènes, qui devra présenter les réformes au Parlement.

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Pourquoi entrer dans un swap de taux d’intérêt et de devises ?

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Les swaps de taux d’intérêt et de devises (« cross currency swaps » en anglais) ont une utilité stratégique pour les entreprises en ce qu’ils permettent de rééquilibrer de façon directe et efficace les actifs et les passifs, entre eux ou simplement vis-à-vis du cycle d’activité. Les entreprises peuvent notamment s’assurer que leurs dettes soient en adéquation avec leurs entrées d’argent, sans que ne subsiste un quelconque risque de change. Mais les raisons sont parfois bien différentes des logiques de couverture.

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