Les produits dérivés en finance : un aperçu général

Les produits dérivés

Forwards, futures, swaps, options… Comment définir ces produits dérivés financiers ? Quel est leur fonctionnement ? Si leurs noms laissent encore penser que ces instruments sont réservés à une élite financière, la pratique montre que leur usage est bien plus répandu qu’on ne le croit, notamment du côté des entreprises qui peuvent y trouver de précieux instruments de couverture.

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Prêt-emprunt de titres : histoire du marché & raisons

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Le marché des prêts ou emprunts de titres s’est développé initialement en Grande-Bretagne, à partir du XIXème siècle. Les titres empruntés par les teneurs de marché concernaient alors principalement des titres de qualité première, notamment ceux qui étaient liés à l’Etat. En l’échange des titres prêtés, les teneurs de marché fournissaient des nantissements non financiers afin de couvrir les prêteurs contre le risque de défaut. Ce marché est plus ancien que celui des accords de rachats (« repo »), lequel connut son émergence sous l’impulsion du Système de Réserve Fédérale américain en 1918.

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Stratégie d’investissement actions : croissance ou dividendes

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Est-il plus judicieux d’investir dans des sociétés établies ou en plein essor ? Selon la phase de vie dans laquelle une entreprise se trouve, l’investisseur profite de rendements provenant de différentes sources.

Au fil du temps, une entreprise traverse différentes phases de développement : la phase de création, la phase de croissance et la phase de maturité. Un investisseur peut alors chercher à se positionner soit sur la plus-value, soit sur le paiement de dividendes.

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Comment mettre fin à un swap

Deux contreparties se font face dans un swap depuis quelques mois. Laquelle de ces propositions ne pourrait s’appliquer pour mettre fin à ce swap ?

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Un gérant de fortune cherche à calculer le rendement attendu de son portefeuille

Un gérant de fortune cherche à calculer le rendement attendu de son portefeuille. Ce portefeuille est investi à 20% dans des actions ayant un beta de 0,5, 25% dans des actions ayant un beta de 1, 30% dans des actions ayant un beta de 1,5, et 25% dans des bons du Trésor. La prime de risque du marché est de 7% et le taux sans risque est de 3%. Quel est le rendement attendu de ce portefeuille ?

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Evolution du ratio d’endettement sur fonds propres

Une entreprise décide de renforcer ses lignes de production en achetant de nouvelles machines. Pour financer ses achats, elle décide d’émettre de nouvelles actions. Son ratio d’endettement sur fonds propres était jusqu’ici de 80%. Comment va évoluer ce ratio suite à cette émission d’actions ?

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Calcul de la marge opérationnelle

L’entreprise ABC publie ses résultats annuels devant ses actionnaires et déclare les éléments suivants :

I) Chiffre d’affaires : EUR 1.000.000
II) Salaires : EUR 100.000
III) Résultat d’exploitation : EUR 250.000
IV) Impôts sur les bénéfices : EUR 50.000
V) Résultat exceptionnel : EUR 50.000

Quel est la marge opérationnelle de cette entreprise ?

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Un portefeuille d’obligations, une histoire de convexité et de duration

Un trader souhaite se prémunir contre une hausse des taux d’intérêt, fortement susceptible de survenir d’ici quelques mois. Que devrait privilégier ce trader au sein de son portefeuille, en termes de convexité et de coupons ?

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Un jeune trader souhaitant apprendre à traiter le forex relève quelques inconsistances…

Un jeune trader souhaitant apprendre à traiter le forex relève quelques inconsistances entre divers taux de change. Il observe trois devises qui cotent ainsi : JPY 30 = EUR 1,00 à la place de Paris, JPY 15 = USD 1,00 à Tokyo, et USD 1,80 = EUR 1.00 à New York. S’il souhaitait se livrer à une stratégie d’arbitrage entre les différentes places financières, sur l’euro et en empruntant EUR 1.000.000 à sa banque, combien pourrait-il empocher immédiatement ?

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Calcul du prix d’une action, via la méthode de Gordon et Shapiro

L’action Total, cotant actuellement à EUR 51, vient de payer un dividende annuel de EUR 1,80 à ses actionnaires. Le taux de dividende est habituellement de 4,5%, le taux de croissance du bénéfice brut par action est de 5% et le taux de rendement attendu par les actionnaires est de 8%. Selon la méthode de Gordon et Shapiro, quelle est la valeur actualisée de cette action ?

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Les étapes du blanchiment d’argent

Selon l’Office des Nations unies contre la drogue et le crime, le blanchiment d’argent représente actuellement entre 2 et 5% du PIB mondial, soit USD 800 Mlds à USD 2.000 Mlds. Il s’agit d’une problématique majeure pour les Etats, mais également pour les institutions financières, qui sont de facto directement exposées à ce fléau. Parmi les étapes suivantes, quelles sont celles qui correspondent au processus de blanchiment d’argent ?

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