Swap de taux d’intérêt : Définition & exemple

swap-interet

Une entreprise souhaite émettre des obligations à taux variable, mais appréhende un relèvement des taux directeurs d’ici quelques mois. Une banque reçoit des intérêts fixes sur le portefeuille d’hypothèques qu’elle a réussi à constituer auprès de nouveaux clients, mais craint que ces derniers ne jouissent de conditions trop favorables, et ce, sur une longue durée. Le risque de taux d’intérêt peut être couvert à travers de simples swaps. Quel est leur fonctionnement ? Explication d’une stratégie de couverture basique.

Categories : Finance, Généraliste | Tags : , | Laisser un commentaire

Options binaires, options asiatiques, options à barrières… tour d’horizon des options exotiques les plus fréquentes

finance-centre

Les options vanilles, de par leur profil classique, montrent rapidement leurs limites en termes de couverture ou de spéculation. Des profils de rendement ou de risque plus complexes peuvent être construits grâce à des options dites « exotiques » ou de « seconde génération ». De tels contrats, même s’ils sont plus difficiles à élaborer et négociés principalement de gré à gré, ne sont pas rares. On retrouve en effet ces instruments dans des placements vendus auprès du grand public, comme le sont les produits structurés. Tour d’horizon des options exotiques les plus fréquentes.

Categories : Finance, Généraliste | Tags : , | Laisser un commentaire

L’évaluation de la volatilité implicite, une question centrale pour les options

volatilite-ligne

L’un des déterminants essentiels lors du calcul du prix d’une option est l’évaluation de la volatilité implicite. L’ampleur des fluctuations attendues a un impact direct sur la cherté d’une option. Contrairement aux autres déterminants tels que le taux d’intérêt sans risque ou le prix actuel du sous-jacent, la volatilité implicite n’est pourtant pas directement observable. Comment les opérateurs l’évaluent-ils ? Qu’est-ce que cette volatilité représente ?

Categories : Finance, Généraliste | Tags : | Laisser un commentaire

Différences entre options listées, options OTC & warrants

options-market

Plusieurs types de négoce existent pour les options, ce qui peut facilement noyer tout néophyte. Quelles sont les grandes différences entre options listées, options OTC et warrants ? Quel format offre le plus de flexibilité ? Le risque de contrepartie est-il la principale caractéristique différenciant ces contrats ?

Categories : Finance, Généraliste | Tags : | Laisser un commentaire

Calculer le prix coupon couru d’une obligation à partir des taux zéro-coupon

Un gérant de fortune cherche à calculer le prix coupon couru d’une obligation payant un taux de coupon de 2% par an, avec des coupons semestriels. Les taux-zéro coupon, avec un pas de 6 mois, pour les échéances allant de 6 mois à 24 mois, sont respectivement de 1%, 1,5%, 2,1%, 2,3%. Quel est le prix de cette obligation, de nominal EUR 100 et d’échéance 24 mois ?

Categories : FAQ, Questions & Exams | Laisser un commentaire

Calculer le taux actuariel d’une obligation à partir de son prix coupon couru

Un gérant de fortune cherche à calculer le taux actuariel d’une obligation à 2 ans qu’il détient en portefeuille. Il connaît le prix coupon couru de son obligation (EUR 105) et sait que celle-ci paie des coupons semestriels, sur un taux de coupon de 6%. Quel est le taux actuariel de cette obligation ?

Categories : FAQ, Questions & Exams | Laisser un commentaire

Société Générale : Certificat Bonus 108.50% sur Statoil, DnB NOR, Norsk Hydro et Marine Harvest

Société Générale a récemment lancer la cotation au SIX d’un certificat bonus sur Statoil, DnB NOR, Norsk Hydro et Marine Harvest (SIX Symbol SGAFB, ISIN XS1143862271). Le certificat est coté en couronnes norvégiennes, a pour échéance le 30 janvier 2017, et offre une barrière de 55% (observation continue). A l’échéance, si aucun des sous-jacents n’a jamais perdu plus de 45% de sa valeur, l’investisseur récupère l’intégralité de son capital ainsi que le maximum entre un coupon de 8,50% et la performance positive du panier équipondéré des actions.

Categories : Produits | Tags : , | Laisser un commentaire

Notenstein : Certificat Bonus 115% sur Airbus et Boeing

La banque suisse Notenstein vient de coter au SIX Structured Products un certificat bonus sur Airbus et Boeing (SIX Symbol NPABUF, ISIN CH0249722940). Le certificat est coté en dollars (avec protection contre le risque de change), a pour échéance le 16 février 2017 et bénéficie d’une barrière à 68% (observation en continu). A maturité, si aucun des sous-jacents n’a jamais perdu plus de 32%, l’investisseur récupère son capital ainsi que le maximum entre un coupon de 15% et la performance positive du panier équipondéré des actions.

Categories : Produits | Tags : , | Laisser un commentaire

Goldman Sachs : 100% Capital protégé rappelable sur STOXX Europe Low Beta High Div 50

Goldman Sachs a récemment lancé au SIX un certificat de protection du capital (SIX Symbol CPSDB, ISIN CH0261544784) sur l’indice STOXX Europe Low Beta High Div 50. Le produit est coté en euros (avec protection contre le risque de change), offre une protection totale du capital, et arrivera à échéance le 17 février 2020. Chaque année, l’émetteur a la possibilité de rappeler le certificat à sa discrétion. En cas de rappel, un coupon de 3,50% par an est versé. Autrement, le certificat offre une participation pleine à la performance positive de l’indice à maturité.

Categories : Produits | Laisser un commentaire

Julius Baer : 95% Capital protégé Worst of sur General Electric, Coca-Cola et Pfizer

La banque suisse Julius Baer vient de lister au SIX un certificat de protection du capital sur des actions américaines (SIX Symbol JEUAK, ISIN CH0263887744). Le certificat octroie une protection de 95%, est libellé en dollars et a pour échéance le 27 novembre 2015. A terme, si toutes les actions sont en hausse, l’investisseur récupère la performance de la plus mauvaise des actions au-dessus de 95% de son prix initial. Les trois actions sur lesquelles fonctionne le produit sont General Electric, Coca-Cola et Pfizer.

Categories : Produits | Tags : , | Laisser un commentaire

Julius Baer : 95% Capital protégé Worst of sur Allianz, Royal Dutch Shell, Deutsche Telekom

La banque Julius Baer vient de créer un certificat de protection du capital sur des actions européennes (SIX Symbol JELKC, ISIN CH0263887736). Le certificat bénéficie d’une protection de 95%, est coté en euros, et a pour échéance le 27 novembre 2015. A terme, si toutes les actions sont en hausse, l’investisseur récupère la performance de la plus mauvaise des actions au-dessus de 95% de son prix initial. Les trois actions entrant dans l’observation du certificat sont Allianz, Royal Dutch Shell, Deutsche Telekom.

Categories : Produits | Tags : , | Laisser un commentaire

Julius Baer : 95% Capital protégé Worst of sur Zurich Insurance, Swisscom et Syngenta

Julius Baer vient d’émettre un certificat de protection du capital sur des actions suisses (SIX Symbol JECXO, ISIN CH0263887728). Le certificat est 95% protégé, coté en francs suisses, et arrivera à échéance le 27 novembre 2015. A terme, si toutes les actions sont en hausse, l’investisseur récupère la performance de la plus mauvaise des actions au-dessus de 95% de son prix initial. Les trois actions sur lesquelles est basé le certificat sont Zurich Insurance, Syngenta et Swisscom.

Categories : Produits | Tags : , | Laisser un commentaire

← Articles plus anciens