Comment calculer le ratio de l’intervalle défensif ? Définition & exemple
Le calcul du ratio de liquidité générale, celui du ratio de liquidité immédiate ou du ratio de liquidité réduite donnent une très bonne idée de la capacité d’une entreprise à faire face à ses paiements en temps et en heure. Ils sont observés de près par les créditeurs à court-terme. Pour aller plus loin, le directeur financier peut également s’intéresser au ratio de l’intervalle défensif. Que se passerait-il si une grève ou une inondation venait à stopper brutalement la marche de l’entreprise ? Combien de temps la trésorerie pourrait-elle tenir ? Calculer le ratio de l’intervalle défensif donne-t-il une bonne idée de la capacité de résistance de l’entreprise ?
Ratio de l’intervalle défensif : formule
Le ratio de l’intervalle défensif équivaut au rapport des actifs courants (actifs les plus liquides d’un bilan) aux dépenses d’exploitation journalières moyennes (équivalentes aux coûts annuels de vente et aux dépenses opérationnelles non monétaires annuelles, divisés par 365) :
Prenons l’exemple d’une compagnie qui déclarerait 600€ d’actifs courants (entre valorisation de la trésorerie, des stocks et des créances). Les coûts opérationnels pour l’année, hors amortissement et intérêts, sont de 2.555€. Les coûts journaliers moyens sont donc de 2.555€ / 365 = 7€. Par conséquent, le ratio de l’intervalle défensif est égal à :
Autrement dit, en cas de coup dur faisant cesser les opérations de l’entreprise, celle-ci pourrait tenir approximativement 86 jours. Il faudrait pour cela que l’entreprise puisse liquider ses stocks et ses créances rapidement.
Pour un créancier, plus le ratio de l’intervalle défensif est élevé, meilleure est la solvabilité de l’entreprise et sa capacité à faire face à un arrêt de la production ou de la vente. Un ratio démesurément élevé pourrait cependant mettre en exergue un manque d’optimisation de la trésorerie. Les liquidités pourraient être utilisés pour des investissements à long terme, par exemple.
Le ratio de l’intervalle défensif est particulièrement utile pour mesurer la solidité d’une entreprise nouvellement créée, celle-ci ayant peu ou pas de revenus lors de son démarrage. Pour une telle entreprise, ce ratio donne une idée aux créanciers de la durée pendant laquelle elle pourra établir son développement, avant de demander un nouveau financement. Le ratio de l’intervalle défensif est souvent appelé le taux de combustion du capital.
