Archives de la catégorie : Finance
Qu’est-ce que le taux LIBOR ? Définition & méthode de calcul
Depuis le scandale de manipulation du LIBOR, les grandes banques participant à l’élaboration de ce taux référence du marché monétaire ont été mises sous le feu des projecteurs. Mais qu’est-ce que le taux LIBOR ? Comment est-il calculé ?
Variance Swap : définition & payoff d’un produit de volatilité
Un trader d’option peut être amené à couvrir son risque de volatilité. Il peut le faire soit en prenant une position inverse sur d’autres options pour annihiler son vega, soit directement à travers des produits basés directement sur la volatilité, tels que des Variance ou Volatility Swap. Un spéculateur peut, quant à lui, directement prendre une position sur la volatilité d’un sous-jacent.
Price Earning Ratio ou P/E, définition & calcul d’un multiple financier simple
Le Price Earning Ratio (P/E ou PER) est probablement l’un des ratios les plus utilisés en finance, que l’on soit du côté finance d’entreprise ou du côté des marchés financiers. L’utilisation de multiples pour évaluer une compagnie est une pratique commune. Les multiples ont l’intérêt de pouvoir établir des comparaisons entre différentes compagnies.
Risk Reversal : définition et payoff d’une stratégie optionnelle linéaire
Le Risk Reversal est une stratégie optionnelle vanille permettant de prendre une vue répliquant directement la performance d’un sous-jacent, ou le contraire de cette performance. A quoi ressemble cette combinaison d’options ?
Qu’est-ce qu’une Credit Linked Note ? Qui détermine l’aléa de crédit ?
Les Credit Linked Notes (CLN, ou « Titre Obligataire Lié ») sont des dérivés de crédit qui prennent deux formes. Quel est leur fonctionnement ?
Pourquoi une compagnie souhaite le versement de dividendes ? Pourquoi refuser le versement de dividendes ?
Par définition, un dividende est une distribution d’une partie des actifs d’une société en faveur de ses actionnaires, le plus souvent sous la forme de cash. Mais pourquoi souhaiter le versement de dividendes ? Pourquoi une compagnie peut-elle être amenée à préférer garder les liquidités, au lieu de les distribuer aux investisseurs ?
Call Up and Out (CUO) : définition et payoff d’une option exotique à barrière désactivante
Il existe des alternatives aux Calls pour parier ou se protéger à la hausse sur l’évolution d’un sous-jacent, tels que le Call Spread ou le Call Up and Out (CUO). Contrat exotique, le CUO possède une contingence permettant d’afficher un prix plus attractif. Qu’est-ce que cela signifie ?
Qu’est-ce que le Private Equity ? Définition & raisons de base du capital-investissement
Toutes les actions ne sont pas cotées sur les marchés ! L’immense majorité des organisations sont d’ailleurs bien loin des milieux boursiers, quand bien même leur capital serait fragmenté à travers de nombreuses actions et actionnaires. Ce pan non coté est ce que l’on appelle le private equity, ou titres non cotés. Comment définir le Private Equity ?
Valeur temps d’une option, valeur intrinsèque : définition
Parmi les différents déterminants d’une option vanille, on pourra citer la volatilité, la durée de vie de l’option, le taux d’intérêt, les dividendes, le niveau actuel du sous-jacent et le prix d’exercice. Cependant, on entend parfois parler de valeur temps et de valeur intrinsèque d’une option. Qu’est-ce que cela signifie ?
Phoenix Autocall : définition & payoff d’un produit structuré à coupons
La majorité des Sales Produits Structurés connaissent évidemment la fameuse Reverse Convertible, sorte de combinaison entre une obligation et un Down and in Put. Le Phoenix Autocall est l’un de ces produits structurés phares, cousin de la Reverse Convertible, avec un payoff légèrement différent, notamment grâce à des coupons versés à intervalles réguliers, et une caractéristique auto-rappelable. Les coupons peuvent ne pas être versés à une date donnée, et l’être à une date ultérieur. Tel un Phoenix, le produit renait donc de ses cendres. Qu’est-ce que cela signifie ?
Qu’est-ce qu’une Obligation Convertible (Convertible Bond) ? Définition & Fonctionnement
Les obligations convertibles ou convertible bonds ont un fonctionnement original et parfois attirant pour les investisseurs. Elles permettent en effet, sous certaines conditions, de « convertir » l’obligation émise par une entreprise en actions. Quel est le fonctionnement d’une obligation convertible ?