Valeur temps d’une option, valeur intrinsèque : définition
Parmi les différents déterminants d’une option vanille, on pourra citer la volatilité, la durée de vie de l’option, le taux d’intérêt, les dividendes, le niveau actuel du sous-jacent et le prix d’exercice. Cependant, on entend parfois parler de valeur temps et de valeur intrinsèque d’une option. Qu’est-ce que cela signifie ?
Phoenix Autocall : définition & payoff d’un produit structuré à coupons
La majorité des Sales Produits Structurés connaissent évidemment la fameuse Reverse Convertible, sorte de combinaison entre une obligation et un Down and in Put. Le Phoenix Autocall est l’un de ces produits structurés phares, cousin de la Reverse Convertible, avec un payoff légèrement différent, notamment grâce à des coupons versés à intervalles réguliers, et une caractéristique auto-rappelable. Les coupons peuvent ne pas être versés à une date donnée, et l’être à une date ultérieur. Tel un Phoenix, le produit renait donc de ses cendres. Qu’est-ce que cela signifie ?
Qu’est-ce qu’une Obligation Convertible (Convertible Bond) ? Définition & Fonctionnement
Les obligations convertibles ou convertible bonds ont un fonctionnement original et parfois attirant pour les investisseurs. Elles permettent en effet, sous certaines conditions, de « convertir » l’obligation émise par une entreprise en actions. Quel est le fonctionnement d’une obligation convertible ?
Quelles sont les différentes catégories de produits structurés ?
Acheter une Reverse Convertible, un Autocall, une Shark Note, un Certificat Bonus… Le marché des produits structurés contient autant de produits structurés et de payoffs que de risques. Pour y voir plus clair, les produits structurés sont généralement classés selon quatre grandes catégories. Quelles sont-elles ?
Call Up and In (CUI) : définition et payoff d’une option exotique à barrière activante
Il existe des alternatives aux Calls pour parier ou se protéger à la hausse sur l’évolution d’un sous-jacent, tels que le Call Spread ou le Call Up and In (CUI). Contrat exotique, le CUI possède une contingence permettant d’afficher un prix plus attractif. Qu’est-ce que cela signifie ?
Put Down and Out (PDO) : définition et payoff d’une option exotique à barrière désactivante
Il existe des alternatives aux Puts pour parier ou se protéger à la baisse sur l’évolution d’un sous-jacent, tels que le Put Spread ou le Put Down and Out (PDO). Contrat exotique, le PDO possède une contingence permettant d’afficher un prix plus attractif. Qu’est-ce que cela signifie ?
Production de terres rares, Chine, difficultés d’approvisionnement & nouvelle classe d’actif financière
Lanthanum, Cerium, Praseodymium, Promethium, Neodymium, Yttrium… Gallium, Indium, Lithium, Tellurium, Cobalt… que des noms étranges pour le quidam. Pourtant, ceux-ci nous accompagnent partout au quotidien. La demande pour les terres rares risque bien d’exploser au cours des prochaines années, suite aux décisions environnementales prises par les gouvernements occidentaux. En effet, les technologies poussées par les divers Grenelles de l’environnement ou conférences écologiques mettent l’accent sur de nouvelles formes de production, de technologies à faible carbone ou de consommation d’énergie alternatives, telles que les voitures hybrides ou les éoliennes, particulièrement gourmandes en terres rares. Le marché des terres rares est-il tendu ?
Comment construire une stratégie de dividende simple
S’assurer une rentabilité à moyen-long terme, avec des revenus réguliers, n’est pas une stratégie aussi répandue qu’on ne veut bien le croire, surtout dans un système français où le versement des retraites est généralement pris en charge par l’Etat. Pourtant, chaque porteur peut lui-même construire sa propre stratégie en Bourse, afin de s’assurer des revenus réguliers, croissants, dans l’espoir de s’octroyer l’équivalent d’un salaire mensuel après de longues années d’investissement. C’est notamment le cas à travers une stratégie de dividende, certainement plus connue outre-Atlantique. Mais comment cela fonctionne-t-il ?
Barrière activante
Propriété d’une option exotique ne rendant cette dernière valide que si le sous-jacent franchit un niveau à la hausse ou à la baisse.
Par exemple, une option de vente à la monnaie sur l’indice S&P 500 ne pourrait être activée que si l’indice termine en baisse d’au moins 5% à maturité. On parle alors d’option de vente à Barrière activante.
Devenir de la profession de Gérant de patrimoine indépendant, face aux changements réglementaires et macroéconomiques
A l’heure actuelle, on peut dénoter quatre grandes menaces pour le métier de gérant de patrimoine, de diverses natures, et qui affecteront la rentabilité de ce métier tout autant que sa survie. Comment envisager l’avenir pour la profession de gérant ?
Le modèle de Black-Scholes pour l’évaluation d’une option, avec un exemple numérique
Lorsqu’en 1973, Fisher Black, Myron Scholes et Robert Merton publient leurs travaux sur la façon de couvrir une option grâce à la détention du sous-jacent et du cash, afin de construire un portefeuille sans risque, tout en donnant une formule d’évaluation des options, ils ne s’attendent peut être pas à rester dans les annales de la finance. Le modèle peut s’appliquer à un actif suivant un processus stochastique. En 1997, Merton et Scholes se voient finalement récompensés par le prix Nobel d’économie (Black ne pouvait être éligible car décédé en 1995).
Aujourd’hui, le modèle de Black-Scholes, bien que souvent décrié, est considéré comme une avancée fondamentale pour la finance moderne. En quoi consiste leur modèle ?