Archives de la catégorie : Généraliste
Options vanilles : payoff d’un call & d’un put, à l’achat et à la vente
Le call ou option d’achat est un instrument financier donnant à son détenteur la possibilité – et non l’obligation – d’acheter un sous-jacent à une date ultérieure, à un prix fixé à l’avance. Le put ou option de vente est un instrument financier donnant à son détenteur la possibilité – et non l’obligation – de vendre un sous-jacent à une date ultérieure, à un prix fixé à l’avance. Un investisseur peut donc, en théorie, prendre quatre positions différentes sur de telles options : acheter un call, vendre un call, acheter un put ou vendre un put. Quelles allures ont les payoffs de ces positions, pour des options européennes ?
Dénouement des échéances internationales & disparition d’une volatilité implicite attrayante
Le dénouement des élections grecques aura été célébré comme une absence de nouvelle négative plutôt qu’en tant que nouvelle réellement positive, d’où une réaction pour le moins timorée des marchés en début de semaine (indice EuroStoxx50 en hausse de ~1.30% à l’ouverture lundi matin, avant de clôturer à -1.17% !). De quoi tenir quelques semaines tout au plus ?
Option à barrière activante, désactivante… Définition & Explications
Quiconque se sera intéressé aux options vanilles ou exotiques aura rapidement remarqué la présence d’options à barrière. Activante, désactivante, américaine, européenne… Le jargon des spécialistes financiers peut facilement donner le tournis. Quelle définition et explication pour les options barrières ?
Certificat Bonus : définition d’un produit structuré haussier, avec rendement minimum
Si la Reverse Convertible est bien le produit structuré le plus répandu parmi les investisseurs, il existe néanmoins de nombreuses alternatives intéressantes. Le Certificat bonus est l’un de ces produits permettant d’obtenir une certaine participation à la performance du sous-jacent, tout en bénéficiant d’une protection relative à la baisse. Un payoff séduisant ?
Put Down and In (PDI) : définition et payoff d’une option exotique à barrière activante
Il existe des alternatives aux Puts pour parier ou se protéger à la baisse sur l’évolution d’un sous-jacent, tels que le Put Spread ou le Put Down and In (PDI). Contrat exotique, le PDI possède une contingence permettant d’afficher un prix plus attractif. Qu’est-ce que cela signifie ?
Put Spread : payoff & définition d’une stratégie bearish
Le put spread, parfois appelé bear spread est une stratégie optionnelle vanille permettant de prendre une vue à la baisse sur un sous-jacent, de façon un peu plus modérée qu’avec un simple put. Une stratégie vanille attrayante ?
Qu’est-ce qu’un Put ou option de vente ?
Il s’agit d’un des instruments financiers les plus prisés. Les options ont connu un véritable essor après les années 1970, avec le raffinement des théories d’évaluation d’options et l’informatisation des marchés. Ce sont des instruments présentant un fort effet de levier, car la mise de départ est limitée, tandis que le gain potentiel peut être très élevé. Comment définir un put ?
Delta d’une option à la monnaie : pourquoi est-il égal à 0,5 ?
Le delta d’une option, ∆, représente la sensibilité du prix de cette dernière face à un changement de prix du sous-jacent. Il s’agit de la pente de la courbe reliant la valeur de l’option au cours de l’action. Chacun sait que le delta d’un call à la monnaie vaut 0,5. En d’autres termes, si l’action augmente de 1 euros, le prix d’une option d’achat à la monnaie augmentera de 0,5 euros. Mais pourquoi ?
Call Spread : payoff & définition d’une stratégie bullish
Le call spread, parfois appelé bull spread est une stratégie optionnelle vanille permettant de prendre une vue à la hausse sur un sous-jacent, de façon un peu plus modérée qu’avec un simple call. Une stratégie vanille attrayante ?
Straddle : définition d’une stratégie de trading sur volatilité
Si les options vanilles telles que les Calls et les Puts permettent de prendre des vues simples sur l’évolution d’un sous-jacent, respectivement à la hausse ou à la baisse, il est néanmoins possible de complexifier légèrement le pari fait sur la performance dudit sous-jacent. Le Straddle est l’une de ces stratégies à base d’options, relativement simple à expliciter. Une trade de volatilité facile à mettre en place ?
Travailler en front-office, au sein d’une salle des marchés
Comment fonctionne une salle des marchés ? Travailler en salle n’est pas un exercice de tout repos. Stress, rapidité, pression, montants échangés en millions, le droit à l’erreur n’est pas permis. Pourtant, le fonctionnement d’une salle est relativement difficile à comprendre les premiers mois, et l’est d’autant plus pour une personne issue de l’extérieur. Alors, qui fait quoi dans une salle, en front office ?