Archives de la catégorie : Finance
Différences entre risque systématique et risque spécifique
La part non-anticipée d’un rendement, celle qui résulte d’imprévus, est le véritable risque d’un investissement. Dans le fond, si chacun recevait exactement le rendement auquel il s’attendait, l’investissement en question deviendrait parfaitement prévisible et, par conséquent, ne comporterait plus aucun risque. En d’autres termes, le risque lié à la détention d’un actif provient de l’imprévu et des évènements impossibles à prévoir avec certitude.
Prêts de titres : des intervenants secondaires ?
Les prêts de titres ne sont pas toujours considérés comme une activité primordiale, mais plutôt secondaire. Moyen d’obtenir un revenu supplémentaire, technique pour établir une tenue de marché optimale, instrument de couverture, les prêts de titres sont généralement assurés par plusieurs acteurs. Quels sont-ils ?
Qu’est-ce qu’un prêt de titres ? Fonctionnement & exemple
Les prêts de titres entre investisseurs obéissent à des besoins de couverture, de tenue de marché ou d’arbitrage. Ils permettent par ailleurs aux prêteurs d’obtenir un certain revenu, en sus de celui que délivre le sous-jacent prêté. Mais quel est le fonctionnement d’un prêt de titres ? Existe-t-il un certain nantissement dans ces transactions ? Explications.
Produits structurés : introduction
Options, dérivés, rendement fixe, levier… Les produits structurés ont connu une croissance spectaculaire pendant les années 1990, même si, aujourd’hui, les volumes négociés sont à la baisse. Qu’est-ce qu’un produit structuré ? Définition, à l’aide de quelques exemples.
Options binaires, options asiatiques, options à barrières… tour d’horizon des options exotiques les plus fréquentes
Les options vanilles, de par leur profil classique, montrent rapidement leurs limites en termes de couverture ou de spéculation. Des profils de rendement ou de risque plus complexes peuvent être construits grâce à des options dites « exotiques » ou de « seconde génération ». De tels contrats, même s’ils sont plus difficiles à élaborer et négociés principalement de gré à gré, ne sont pas rares. On retrouve en effet ces instruments dans des placements vendus auprès du grand public, comme le sont les produits structurés. Tour d’horizon des options exotiques les plus fréquentes.
L’évaluation de la volatilité implicite, une question centrale pour les options
L’un des déterminants essentiels lors du calcul du prix d’une option est l’évaluation de la volatilité implicite. L’ampleur des fluctuations attendues a un impact direct sur la cherté d’une option. Contrairement aux autres déterminants tels que le taux d’intérêt sans risque ou le prix actuel du sous-jacent, la volatilité implicite n’est pourtant pas directement observable. Comment les opérateurs l’évaluent-ils ? Qu’est-ce que cette volatilité représente ?
Différences entre options listées, options OTC & warrants
Plusieurs types de négoce existent pour les options, ce qui peut facilement noyer tout néophyte. Quelles sont les grandes différences entre options listées, options OTC et warrants ? Quel format offre le plus de flexibilité ? Le risque de contrepartie est-il la principale caractéristique différenciant ces contrats ?
Swaps : une somme de Forward Rate Agreements ?
L’intérêt principal des swaps est de permettre à un agent économique de modifier ses flux de paiements, pour les adapter à sa situation ou simplement pour lui permettre de couvrir ses risques. Il peut s’agir d’un individu souhaitant convertir sa dette à taux fixe, d’une banque cherchant à transformer les taux d’intérêt qu’elle reçoit dans une devise donnée en une devise différente, ou d’un trader souhaitant modifier le profil de rendement d’une action, par définition variable, en un intérêt fixe.
L’eau, pétrole du XXIème siècle ?
La hausse de la demande d’eau est structurelle, elle correspond à la croissance démographique, à la hausse du niveau de vie dans les pays émergents avec les changements de réglementation que cela implique, ainsi qu’à de nouveaux usages.
Les ressources naturelles ne suffisent déjà plus, et si aucune mesure n’est prise, 45% du PIB mondial pourrait être affecté par la rareté de l’eau en 2050, avec 50 pays en situation de conflit potentiel : l’eau est le 3ème risque systémique du siècle, derrière la crise financière et le chômage élevé.
“L’eau” représente un marché de $600 milliards par an, en croissance annuelle de 7%. Il existe un indice sur le thème, le S&P Global Water (qui surperforme le MSCI World sur les 5 dernières années), qui comporte des sociétés plus ou moins proche de la thématique. Nous avons, pour notre part, décidé d’élaboré une stratégie actions sur mesure pour jouer le secteur.
Swap de taux d’intérêt : Définition & exemple
Une entreprise souhaite émettre des obligations à taux variable, mais appréhende un relèvement des taux directeurs d’ici quelques mois. Une banque reçoit des intérêts fixes sur le portefeuille d’hypothèques qu’elle a réussi à constituer auprès de nouveaux clients, mais craint que ces derniers ne jouissent de conditions trop favorables, et ce, sur une longue durée. Le risque de taux d’intérêt peut être couvert à travers de simples swaps. Quel est leur fonctionnement ? Explication d’une stratégie de couverture basique.
Les contrats futures : Définition & exemple
Lorsqu’un agriculteur souhaite par exemple couvrir son risque de prix sur sa production, l’une des possibilités qui lui est offerte est d’utiliser des contrats à terme. En permettant de livrer un bien à une date donnée et à un prix fixé à l’avance, de tels contrats annihilent les effets négatifs que pourrait avoir une baisse des prix, sans oublier qu’ils améliorent la gestion de l’exploitation, celle-ci se concentrant davantage sur son activité première. Quel type de contrat à terme peut-on retrouver en Bourse ? Qu’est ce qu’un contrat future ?