Archives de la catégorie : Finance
Qu’est-ce qu’un swap de taux d’intérêt et de devises ? Définition & fonctionnement
Les swaps de devises (ou swaps de taux d’intérêt et de devises) s’avèrent particulièrement utiles pour les investisseurs souhaitant transformer la devise de référence de certains actifs ou de certains passifs. Ils permettent de maîtriser efficacement le risque de change touchant certains éléments du bilan. Qu’est-ce qu’un swap de devises ? Comment fonctionnent ces échanges ? Explications.
Qu’est-ce qu’un Two Tiered Inverse Bond (TTIB) ? Définition & fonctionnement
En permettant de participer à la baisse d’un indice de référence tel que le Libor ou l’Euribor, les obligations à taux variable inversé offrent une alternative intéressante aux investisseurs ayant une vue baissière sur les taux d’intérêt prévalant dans l’économie. Certaines créances hypothécaires comme les Two Tiered Inverse Bonds (TTIBs) vont même plus loin. Comment définir un TTIB ? Quel est son fonctionnement ? Explications.
Calcul d’une obligation à taux fixe comme somme d’une obligation à taux variable et d’une obligation à taux variable inversé
Comment répliquer une obligation à taux variable, à travers une obligation à taux fixe ? Quid d’une obligation à taux variable inversé ? D’une certaine manière, une obligation à taux fixe peut être décomposée en deux obligations : une à taux variable classique, et une autre à taux variable inversé. Explications.
Dérivés de crédit, des produits devenus grand public
Il est loin le temps où les premiers Credit Default Swaps (CDS) amusaient une poignée de passionnés travaillant en salle des marchés. Les dérivés de crédit ont connu une croissance remarquable à partir du milieu des années 1990, une tendance favorisée par le développement de modèles mathématiques plus robustes mais également par la propagation de standards ISDA plus poussés. Fin juin 2014, la Banque des règlements internationaux estimait le montant notionnel en cours des CDS à plus de USD 19,462 milliards.
Qu’est-ce qu’un Collateralized Debt Obligation (CDO) ? Définition & fonctionnement
Certains produits de titrisation, basés sur la corrélation des défauts comme les Collateralized Debt Obligations (CDOs), offrent une alternative intéressante aux investisseurs qui ne seraient pas satisfaits des spreads offerts par les Credit Default Swaps classiques ou les First-to-Default Swaps. Il convient cependant de manier ces dérivés de crédit avec précaution, tant leur profil de risque est différent et, parfois, difficile à cerner. Qu’est-ce qu’un Collateralized Debt Obligation ? Quel est son fonctionnement ? Explications.
30 livres sur le monde de la finance
Le monde de la finance attire autant qu’il repousse, bien mal aidé, il est vrai, par les nombreux scandales qui jalonnent son histoire. Les dernières décennies ont vu émerger des traders particulièrement dangereux, des faillites retentissantes et des produits douteux, mais ont également connu une sophistication croissante, grâce aux nouvelles technologies ou à une mathématisation croissante du secteur. Les étudiants continuent de se battre pour rejoindre les rangs des grandes banques, preuve que les jeunes générations n’ont pas vraiment délaissé le secteur.
Pourquoi une banque telle que Goldman Sachs est-elle aujourd’hui aussi puissante sur les marchés ? Comment Bernard Madoff a-t-il roulé ses victimes ? Quelles sont les grandes fictions autour du monde du trading ? Quels sont les grands scandales ayant frappé Wall Street ? Comment des produits toxiques ont-ils provoqué la faillite de Lehman Brothers ?
Voici une sélection des meilleurs livres sur le monde de la finance, ses coulisses, ses exubérances, ses tractations secrètes, son monde impitoyable fait de traders, spéculateurs, voyous notoires et autres professionnels fantasques. Il n’aura jamais été aussi difficile de dissocier réalité et fiction.
10 livres de finance de marché à posséder absolument
Si la diversité de la littérature anglo-saxonne consacrée à la finance de marché est à faire pâlir nos auteurs français, il n’en demeure pas moins qu’un sérieux effort de traduction a été fait au cours des dernières années, pour épouser la langue de Molière. Un juste retour des choses, pour une profession où l’accent français est on ne peut plus marqué. Découvrez une sélection (non exhaustive) de 10 livres à posséder, à lire ou à bouquiner lorsque l’on veut évoluer en salle des marchés.
17 livres sur le métier d’analyste quantitatif
La passion des mathématiques ou des probabilités vous pousse à vouloir découvrir le métier d’analyste quantitatif ? Ce métier exigeant, très technique, n’est que rarement décrit dans les médias. Pourtant, il s’inscrit à part entière dans les lignes de métiers vitales en front office, à l’instar des traders, commerciaux ou structureurs. Il s’avère également bien payé, même si la compensation totale possède une part variable moindre par rapport aux métiers cités précédemment.
En quoi consiste le métier d’analyste quantitatif ? Est-il vrai que l’on ne croise que des profils scientifiques dans les rangs des quants ? Quelles sont les écoles ou universités qui permettent de devenir quant ? Quelles sont les modélisations mathématiques typiques auxquelles se livrent ces analystes ? S’agit-t-il uniquement de savoir calculer le prix d’options exotiques ?
Voici une sélection de livres sur le métier d’analyste quantitatif, expliquant le quotidien de ces professionnels de la finance aussi bien que les défis intellectuels auxquels ils font face.
Marché des dérivés de crédit : hedge funds et assurances, deux acteurs prépondérants
Le marché des dérivés de crédit a changé de façon substantielle depuis sa naissance dans les années 1990, allant d’un marché réservé à quelques curieux en mal d’exotisme à un marché mondial, avec des standards partagés par tous et des acteurs variés. Longtemps occupé par des investisseurs professionnels tels que les fonds spéculatifs, les assurances ou les banques, le marché s’est en effet démocratisé. Il n’est pas rare, aujourd’hui, de voir des produits structurés avec obligation de référence circuler parmi les nouvelles émissions, montrant au passage que même le grand public semble y avoir trouvé son intérêt.
Le monde de la comptabilité : loin des mathématiques, des objectifs plus prosaïques
Qu’évoque pour vous le simple mot de « comptabilité » ? Un univers obscur, impénétrable, parsemé de chiffres redoutables et ennuyeux ? N’importe quel financier, qu’il soit porté vers les marchés ou vers la gestion d’une entreprise, se doit de posséder des rudiments de comptabilité.
Comment calculer le prix d’une option à partir d’un arbre binomial simple ? Exemple numérique
Une alternative intéressante au modèle de Black-Scholes, dans le cadre de la valorisation d’options, est l’utilisation d’arbres binomiaux. Cette méthode a été décrite par Cox, Ross et Rubinstein en 1979. Elle consiste à déterminer le prix d’une option à partir des différentes trajectoires que peut prendre le sous-jacent. Comment calculer le prix d’une option à partir d’un arbre binomial simple ? Exemple numérique.