Produit structuré
Bien qu’il n’existe pas de définition unique, un Produit structuré désigne habituellement une combinaison entre une partie obligataire et un produit dérivé, créée sur mesure pour un investisseur. Ces produits font référence à toutes sortes d’actifs, des actions aux matières premières, en passant par les indices ou les devises.
Différents types de stratégies existent. Les produits structurés à capital protégé assurent un risque minimal, hors risque émetteur, tout en donnant généralement une participation à la performance d’un sous-jacent (ex : 100% capital protégé + call sur une action). Les produits structurés à rendement (ex : Reverse Convertible) sont plus agressifs, ne protègent pas entièrement le capital, mais délivrent des performances fixes à l’investisseur. En achetant ou vendant implicitement des options à travers un produit structuré, l’investisseur peut construire une stratégie sur mesure, bénéficiant d’avantages que la simple détention du sous-jacent ne lui offrirait pas.
Les bénéfices des produits structurés sont nombreux, de la protection du capital à l’optimisation fiscale, en passant par le contrôle de la volatilité ou la création de rendements attrayants. Les risques ne sont néanmoins pas négligeables : construction de stratégies parfois difficiles à comprendre ou à évaluer, capital à risque, liquidité moindre, risque émetteur, etc.
Si la majeure partie des produits structurés est encore traitée de gré à gré, ceux-ci sont de plus en plus souvent cotés en Bourse, offrant plus de transparence aux investisseurs et facilitant les campagnes de souscription.
