Archives de la catégorie : Actualités
Nouriel Roubini : « Une croissance anémique et pathétique dans la zone euro »
Dans un entretien avec Tom Keene, pour Bloomberg, l’économiste Nouriel Roubini revient sur les tensions dormantes mais bien réelles qui pourraient à nouveau affecter les marchés actions et obligations.
La politique monétaire du Japon risque de poser problème aux pays émergents voisins
La politique monétaire du Japon en matière d’assouplissement quantitatif a eu un impact spectaculaire sur les marchés actions. Depuis l’entrée en fonction de Haruhiko Kuroda à la tête de la Banque Centrale le 20 mars dernier, le Nikkei a gagné près de 23%. Longtemps attendue, cette politique expansive pose néanmoins quelques questions, notamment pour son effet sur les pays émergents alentours.
Les Next Eleven dépassent les BRICs et les pays développés ?
Les marchés actions des pays développés connaissent une année 2013 remarquable (Nikkei 225 : +31%, S&P 500 : +15%, Euro Stoxx 50 : +6%). Ce n’est pas forcément le cas des pays émergents les plus connus. Le Hang Seng est en baisse de 3% et l’Ibovespa a chuté de 15%. Tous les pays émergents sont-ils réellement à la traîne ? Les Next Eleven sont-ils en train de prendre leur revanche ?
Les actions de croissance, moins abordable que les actions de valeur ?
Aujourd’hui, les actions de croissance sont relativement onéreuses comparées aux actions de valeur (ou « actions dépréciées »). Depuis la crise financière, les investisseurs ont préféré les compagnies qui offraient une croissance tangible aux compagnies qui demandaient plus de patience, suite à une dégradation de leurs cours (Price / Earnings ratio disloqué par les mouvements baissiers en l’occurrence).
Hausse du dollar index, le début d’un cycle ? Quels catalyseurs pour l’appréciation du dollar ?
La hausse du dollar cette année fait inévitablement se poser la question d’une nouvelle ère haussière pour le billet vert. Entre le 31 décembre 2012 et 22 mai 2013, le dollar index, mesure de la valeur internationale du dollar américain face à un panier de devises internationales de premier rang a augmenté de 5,5%.
Sous-performance des actions cycliques par rapport aux actions défensives
Avec des indices Nikkei 225, S&P 500 et Euro Stoxx 50 en hausse de 41,6%, 16,7% et 4,9% respectivement depuis le début de l’année, les marchés actions peuvent donner l’impression d’être en plein essor, peu importe la région et peu importe le secteur. On assiste pourtant à un phénomène assez parlant ces derniers mois : la sous-performance des actions cycliques par rapport aux actions défensives.
La qualité de la dette primera à court-terme sur les marchés obligataires européens
Le marché obligataire européen est tumultueux, à de multiples égards, surtout au vu de ce qui se passe à la périphérie du continent. Même si la situation actuelle n’a rien à voir avec ce que l’on a connu l’été dernier, en particulier en Grèce. Quels sont aujourd’hui les effets de l’assouplissement quantitatif décidé par les Banques Centrales ?
2013, l’âge d’or des obligations pourries ?
Cela peut sembler paradoxal, mais les obligations pourries ont le vent en poupe. Lorsque l’on pense aux junk bonds, l’image qui vient en tête est celle de Michael Milken, ce financier américain des années 1980, maestro des obligations à hauts risques, qui symbolisa à lui-seul l’avidité de Wall Street. Mais les marchés sont-ils réellement avides aujourd’hui, ou ne sont-ils pas plutôt désespérément à la recherche de rendement, aussi faible soit-il ?
Petrobras, entre réduction de dépenses et pertes contrôlées sur les activités en aval au T1
Le moins que l’on puisse dire, c’est que les compagnies brésiliennes ne sont pas à la fête cette année. Alors que l’Ibovespa est en chute de 8,6% depuis début janvier, l’un de ses fleurons, Petrobras, peine à le tirer vers le haut, avec une performance quasiment nulle sur la même période. Un fort contraste avec les marchés actions des pays développés, réputés plus atones, tels que l’Europe (EuroStoxx 50, +2,9%) ou les Etats-Unis (S&P 500, +12%). Pourtant, à la lumière de ses résultats de premier trimestre, la compagnie pétrolière semi-publique brésilienne possède de sérieux catalyseurs pour les mois à venir. N’est-ce pas ce qui a convaincu le marché ?
Novartis enregistre une forte hausse de son résultat net au T1
Avec une envolée en bourse de 20% depuis le début de l’année 2013, l’action Novartis avait de quoi séduire les investisseurs cherchant des titres défensifs et performants. Mardi dernier, la compagnie bâloise a publié de solides résultats de premier trimestre. De quoi continuer à pousser le titre ?
Goldman Sachs, Morgan Stanley : résultats en demi-teinte pour les banques d’affaires américaines
Semaine agitée pour les banques d’affaires américaines. Malgré des annonces de résultats supérieures aux attentes du marché, notamment en ce qui concerne le bénéfice par action (BPA), les fleurons de la finance au pays de l’oncle Sam ont flanché en bourse. Un désamour justifié ?