Contrat forward : comment arbitrer un actif d’investissement ne versant pas de revenu intermédiaire ?
Un actif survalorisé ou sous-valorisé peut donner lieu à la construction d’une stratégie sans risque autour dudit actif, notamment grâce aux forwards, permettant d’empocher un gain certain. Certaines relations d’arbitrage, notamment celles portant sur les actifs ne versant pas de revenus intermédiaires (ex : une action sans dividende), sont assez mécaniques et faciles à illustrer. Comment fonctionne un arbitrage sur un actif d’investissement ? Explication, avec un exemple numérique.
Qu’est-ce qu’un Corner ? Explications & exemples d’une manipulation de marché basique
Des stratégies de trading aux techniques de spéculation, la frontière entre la légalité et l’illégalité est parfois ténue. Le corner est un exemple typique de manipulation, quasiment aussi vieille que l’existence même des marchés. De nombreuses règles sur les marchés ont par ailleurs été instaurées suite à des manipulations plus ou moins ratées. Mais qu’est-ce qu’un corner exactement ? Quels sont les exemples historiques de corners ?
Comment calculer les taux forward à partir des taux zéro-coupon ? Définition & exemple
La courbe des taux zéro-coupon contient de nombreuses informations sur les taux qui prévaudraient dans le futur. On peut en effet déduire, à partir des taux zéro-coupon de différentes échéances, les fameux taux forward. Ceci peut être particulièrement utile pour les investisseurs, qui peuvent alors constater les attentes du marché en matière de taux d’intérêts futurs, et prendre par exemple certaines décisions de trésorerie ou de d’investissement. Vaut-il mieux investir à long terme ou répéter son opération plusieurs fois ? Peut-on attendre avant de s’endetter ? Comment calculer les taux forward ?
Qu’est-ce qu’une Option Cliquet ? Définition & payoff
Très populaires dans le secteur des assurances, les options cliquet sont un type d’option exotique permettant d’avoir une dépendance moins forte vis-à-vis du cours du sous-jacent en date initiale. Plusieurs périodes dans le temps sont observées afin de déterminer le gain réalisable à maturité. Quel est le fonctionnement d’une option cliquet ?
Qu’est-ce qu’une capitalisation boursière ? Définition & explication
Comment valoriser une compagnie ? Par rapport à ses cash-flows ? En utilisant des multiples, comparant l’entreprise à ses pairs sur des ratios commerciaux et comptables ? Il existe une donnée totalement objective pour mesurer une partie de la valeur d’une entreprise, si tant est qu’elle soit disponible : sa capitalisation boursière.
Nouriel Roubini : « Une croissance anémique et pathétique dans la zone euro »
Dans un entretien avec Tom Keene, pour Bloomberg, l’économiste Nouriel Roubini revient sur les tensions dormantes mais bien réelles qui pourraient à nouveau affecter les marchés actions et obligations.
JPMorgan recrute Mark Alberici en tant que Responsable de la structuration sur dérivés actions
JPMorgan Chase & Co. vient de recruter Mark Alberici, lui confiant les rênes de la structuration sur dérivés actions, à New York. Il rapportera à Jason Spiggel, responsable des dérivés actions au sein de la banque américaine.
Mark Alberici a travaillé pendant 8 ans chez Merrill Lynch (devenue Bank of America Merrill Lynch en 2008), occupant successivement les fonctions de Risk manager, Trader sur dérivés de fonds, puis Responsable du trading et de la structuration sur dérivés de fonds.
Olivier Jaquet est nommé CEO de Centrum Bank
Centrum Bank AG, institution basée à Vaduz, a nommé Olivier Jaquet comme nouveau CEO. Il remplacera Thomas Lips, dont la relève générationnelle était attendue depuis des mois. M. Lips restera en tant que conseiller jusqu’à fin 2013, date à laquelle il prendra sa retraite. « Nous souhaiterions remercier Thomas Lips et lui exprimer notre gratitude pour les réalisations et succès qui sont les siens », a déclaré Dr Florian Marxer, président du conseil d’administration. « Nous avons toujours pu apprécier l’intégrité de Thomas Lips et son flair pour assurer le calme au sein de la compagnie, dans une période pleine de bouleversements. Il aura eu un impact important sur le développement de notre banque ».
Certificat Airbag : définition d’un produit structuré haussier, avec protection et effet de levier favorable
Si le Bonus Certificate est l’un des produits structurés privilégiés en matière de participation et de protection, le Certificat Airbag constitue une alternative intéressante, qui plus est constituée d’options vanilles. Il s’agit d’un de ces produits permettant d’obtenir une participation pleine à la hausse, tout en bénéficiant d’une exposition moins brutale à la baisse. Quel est le payoff d’un Certificat Airbag ?
Comment calculer la duration d’une obligation ? Définition & formule
Chaque détenteur d’obligation sait combien l’évolution des taux d’intérêts peut avoir un impact sur son portefeuille, et comment la duration peut l’aider à prendre des décisions pour la couverture de son risque de taux. De combien peut baisser la valeur d’une obligation à cause d’une hausse des taux d’intérêts ? Vaut-il mieux détenir des obligations à court terme ou à long terme pour être le moins dépendant possible d’une variation des taux d’intérêts ? Savoir comment calculer la duration d’une obligation est donc une étape essentielle de l’apprentissage de la finance et de l’immunisation de portefeuille.