Valeur d’inventaire nette et frais de rachat
Un investisseur souhaite se débarrasser des 100 parts d’un fonds qu’il détient. Il place alors un ordre de vente, lequel ne pourra être exécuté qu’à l’ouverture des marchés, le lendemain. Le jour J, il reçoit comme à l’habitude, la valeur du fonds par email, indiquée comme suit : Achat EUR 20.00 @ Vente EUR 21.50. Les frais de rachat du fonds sont de 1,50%. Combien l’investisseur récupérera-t-il ?
Produits financiers dérivés : rétrospective historique
Les produits dérivés financiers se négocient majoritairement « de gré à gré », c’est à dire sur des marchés non organisés, peu ou pas réglementés, dans lesquels s’accordent directement deux contreparties. Difficile alors d’estimer de manière fiable les volumes d’échanges ou la croissance d’un tel marché, même si depuis les années 1970, les produits dérivés semblent avoir gagné une place prépondérante dans les échanges financiers. Fin 2013, la Banque des règlements internationaux estimait que le notionnel des produits dérivés, toutes classes d’actifs confondues (actions, crédit, taux d’intérêt, matières premières, devises), dépassait les USD 710.000 Mds. Quels sont les facteurs qui ont conduit à une telle importance
Un jeune trader souhaite calculer le gain ou la perte que procurent ses options sur pétrole…
Un jeune trader souhaite calculer le gain ou la perte que procurent ses options sur pétrole à l’échéance de celles-ci. Les options d’achat ont un prix d’exercice de USD 47,00, et chaque option porte sur 500 barils. Le trader avait acheté 54 options, pour une prime de USD 2,10 par baril. A maturité, le prix du baril s’affiche à USD 45,00. Combien ce trader a-t-il gagné ou perdu d’argent ?
Les produits dérivés en finance : un aperçu général
Forwards, futures, swaps, options… Comment définir ces produits dérivés financiers ? Quel est leur fonctionnement ? Si leurs noms laissent encore penser que ces instruments sont réservés à une élite financière, la pratique montre que leur usage est bien plus répandu qu’on ne le croit, notamment du côté des entreprises qui peuvent y trouver de précieux instruments de couverture.
Prêt-emprunt de titres : histoire du marché & raisons
Le marché des prêts ou emprunts de titres s’est développé initialement en Grande-Bretagne, à partir du XIXème siècle. Les titres empruntés par les teneurs de marché concernaient alors principalement des titres de qualité première, notamment ceux qui étaient liés à l’Etat. En l’échange des titres prêtés, les teneurs de marché fournissaient des nantissements non financiers afin de couvrir les prêteurs contre le risque de défaut. Ce marché est plus ancien que celui des accords de rachats (« repo »), lequel connut son émergence sous l’impulsion du Système de Réserve Fédérale américain en 1918.
Warren Buffett, un livreur de journaux aux dents longues
A quel âge Warren Buffett a-t-il rempli sa première déclaration d’impôts ?
a) 10 ans
b) 13 ans
c) 16 ans
d) 19 ans
Le surnom de Warren Buffett
L’homme d’affaires et philantrophe américain Warren Buffett est réputé pour sa fortune considérable, amassée en grande partie grâce à son conglomérat Berkshire Hathaway. La société possède notamment des participations dans Goldman Sachs, American Express, Coca-Cola, Procter & Gamble et Sanofi. Quel est le surnom de Warren Buffett ?
Vente à découvert, un spéculateur démasqué ?
Que signifie effectuer une vente à découvert ?
a) Perdre son anonymat en cas de revente d’une action
b) Vendre des actions que l’on a empruntées
c) Vendre des actions sans avoir de dépôt auprès de son courtier ou de sa banque
d) Revendre une action et enregistrer une perte
Trouver une obligation peu risquée
Question :
Un apprenti financier s’intéresse au marché obligataire mais présente une aversion extrême au risque. Il souhaite privilégier l’obligation au risque de défaut réputé le plus faible. Quelle obligation lui recommanderiez-vous ?
a) Des bons du Trésor américain
b) Une obligation d’entreprise subordonnée
c) Une obligation d’entreprise notée BB+ par l’agence Standard & Poor’s
d) Une obligation avec un spread de crédit très élevé
Réponse :
La bonne réponse est la réponse a).
Pour rassurer cet apprenti financier très conservateur, il est probablement plus sage de lui recommander d’acheter des bons du Trésor américain, réputés liquides et peu risqués. Les obligations subordonnées, les obligations BB+ ou les obligations présentant un spread de crédit élevé sont toutes plus risquées.
Que signifie détenir une action ?
Un apprenti financier cherche à faire son premier achat en bourse, et s’intéresse pour cela aux marchés actions. Que signifie l’achat d’une action sur le marché secondaire ?
a) Prêter de l’argent à la société cotée
b) S’exposer à une partie des dettes de la société
c) Détenir une partie de la société et posséder un droit aux dividendes
d) Faire un investissement sans risque
Interpréter l’indice de profitabilité d’un investissement
Un directeur financier se voit proposer un investissement possédant un indice de profitabilité de 75%. Comment interpréter ce chiffre ?
a) La valeur présente des flux financiers dégagés par cet investissement est supérieur de 75% aux coûts initiaux
b) La valeur présente nette de l’investissement est positive
c) L’investissement produit EUR 0,75 centimes de valeur présente pour chaque EUR 1 investi
d) La période de récupération est inférieure à un an (9 mois)