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Trading propriétaire
Le Trading propriétaire ou Prop trading survient lorsqu’une compagnie traite des actifs en utilisant directement ses fonds propres plutôt que les fonds de ses clients, dans le but de faire un profit. Ce type d’activité est voué, en théorie, à disparaître au sein des banques suite à l’entrée en vigueur de la règle Volcker en 2014. Pour éviter qu’ils ne détiennent et n’exploitent des informations privilégiées liées aux positions des clients, les desks de Prop trading doivent être séparés des autres desks de la banque.
Day Trading
Le Day Trading peut être défini comme le fait d’acheter et vendre un actif dans la même journée, dans le but de profiter des faibles écarts de prix marqués au cours de la séance, et donc de générer un profit. Généralement, à la fin de la séance, toutes les positions doivent avoir été fermées. Un Day Trader traite généralement les marchés actions ou les devises, mais certains travaillent également sur les marchés options et les contrats à terme.
Il n’est pas rare qu’un tel trader s’appuie sur un important effet de levier pour arriver à ses fins. D’une certaine façon, un Day Trader remplit une fonction d’arbitrage et de liquidité sur le marché. Réservé il y a quelques années encore aux institutions financières, la pratique du Day Trading est devenue de plus en plus fréquente au sein du grand public, notamment grâce à l’essor des plateformes électroniques de trading et la baisse des frais de courtage subséquente.
Opération fictive
Une Opération fictive (« Wash trade ») a lieu lorsqu’un intervenant achète et vend un actif en même temps, sans que la propriété de l’actif ne change pour autant. Il s’agit d’une manipulation illégale du prix de l’actif, générant un volume apparent plus conséquent et pouvant donc donner l’impression aux autres participants que l’actif est recherché, ce qui tendrait à augmenter son prix.
Mais cette opération de complaisance peut également servir de rémunération déguisée au bénéfice d’un courtier. En effet, en réalisant l’opération, aussi fictive soit elle, le courtier touche une commission. L’autorité britannique de régulation du secteur financier (FSA), a ainsi accusé certains traders de la banque UBS de s’être livrés à des opérations fictives dans le but d’influencer des courtiers, dans le scandale de manipulation du LIBOR.
Arbitrage
L’Arbitrage est une pratique qui consiste à acheter un actif et en vendre simultanément un autre, afin de profiter d’une incohérence de prix entre les deux et générer un profit certain. Les arbitrages sont rendus possibles par les inefficiences du marché. Dans la réalité, les arbitrages sont quasiment inexistants, car les arbitragistes profiteraient des incohérences du marché pour prendre des positions et ainsi resserrer les écarts de prix, jusqu’à les rendre cohérents. On distingue donc l’arbitrage pur (sans risque) de l’arbitrage spéculatif (comportant des risques).
Une compagnie ABC peut avoir des actions cotées simultanément à la bourse de New York, en dollars, et une autre en Europe, libellée en euros. Si l’action est cotée 150 dollars en Amérique, et 100 euros sur le Vieux Continent, pour un taux de change EURUSD de 1,45, il y a donc incohérence de prix. Un arbitrage simple consisterait à acheter le titre en Europe et à la vendre aux Etats-Unis, générant un profit immédiat de 5 dollars, hors coûts de transaction.
Par exemple, un arbitrage peut avoir lieu sur des actions cotées sur différents marchés, sur un sous-jacent versus son futures, sur des volatilités, sur une entreprise en voie de rachat etc.