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« La négation de l’idée industrielle est la spéculation »
Déclaration de l’industriel américain Henry Ford.
Rallye
Un Rallye boursier est une période de hausse marquée pour un sous-jacent ou un secteur. Ce type de mouvement, parfois spéculatif, intervient par exemple lorsqu’une entreprise annonce des résultats au-dessus des attentes, et que les investisseurs se positionnent massivement à l’achat. Ce mouvement, parce qu’il apparaît comme trop prononcé, est souvent éphémère et précède une phase stagnante ou de déclin.
Qu’est-ce qu’un Corner ? Explications & exemples d’une manipulation de marché basique
Des stratégies de trading aux techniques de spéculation, la frontière entre la légalité et l’illégalité est parfois ténue. Le corner est un exemple typique de manipulation, quasiment aussi vieille que l’existence même des marchés. De nombreuses règles sur les marchés ont par ailleurs été instaurées suite à des manipulations plus ou moins ratées. Mais qu’est-ce qu’un corner exactement ? Quels sont les exemples historiques de corners ?
Corner
Un Corner (de l’anglais to corner, « acculer dans un coin ») est une technique de manipulation du marché, largement interdite. L’étranglement du marché est réalisé en deux temps, en contrôlant d’une part l’offre physique d’un sous-jacent, et en prenant d’autre part des positions longues en grandes quantités sur les contrat futures liés à ce sous-jacent. En agissant ainsi, à mesure que l’on s’approche de la date de livraison des contrats, les acteurs du marché ayant pris des positions courtes sur les futures se retrouvent acculés, et doivent acheter le sous-jacent à n’importe quel prix, afin de pouvoir le livrer. Cette pénurie organisée peut être le fait d’un ou plusieurs acteurs.
L’un des Corners les plus connus est celui effectué par Nelson Bunker et William Herbert Hunt, en 1980. Ces derniers firent passer le prix de l’once d’argent de $6 à $48,70, en l’espace d’un an à peine. Les deux frères allèrent jusqu’à contrôler près de deux tiers de l’offre d’argent au niveau mondial.
Day Trading
Le Day Trading peut être défini comme le fait d’acheter et vendre un actif dans la même journée, dans le but de profiter des faibles écarts de prix marqués au cours de la séance, et donc de générer un profit. Généralement, à la fin de la séance, toutes les positions doivent avoir été fermées. Un Day Trader traite généralement les marchés actions ou les devises, mais certains travaillent également sur les marchés options et les contrats à terme.
Il n’est pas rare qu’un tel trader s’appuie sur un important effet de levier pour arriver à ses fins. D’une certaine façon, un Day Trader remplit une fonction d’arbitrage et de liquidité sur le marché. Réservé il y a quelques années encore aux institutions financières, la pratique du Day Trading est devenue de plus en plus fréquente au sein du grand public, notamment grâce à l’essor des plateformes électroniques de trading et la baisse des frais de courtage subséquente.
Bulle spéculative
Une Bulle spéculative désigne une hausse très importante du prix d’un actif, vers une valeur jugée sans rapport avec sa valeur intrinsèque. Un tel phénomène se termine bien souvent sur une chute brutale des prix, l’exubérance des investisseurs laissant place à la panique. Mais il ne peut pour autant être qualifié d’irraisonné. En effet, un speculateur peut très bien se joindre à l’euphorie ambiante s’il pense que la chute ne s’amorcera pas dans l’immédiat. Le processus de formation des prix, durant une Bulle, obéit donc également à des logiques de groupe et d’autopersuasion.
L’histoire de l’économie est jalonnée de mouvements spéculatifs spectaculaires, de la tulipomanie du XVIIe siècle en Hollande à la bulle immobilière des années 2000 aux Etats-Unis, en passant par la bulle Internet de la fin des années 1990. Mais c’est la spéculation sur les actions de la Compagnie des mers du Sud en 1720, et son krach subséquent, qui pousseront le gouvernement anglais à adopter le Bubble Act, d’où le nom de « Bulle ».