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Mandataire ad hoc
Un Mandataire ad hoc est un administrateur judiciaire nommé par un tribunal de commerce, dont la fonction est de prévenir et résoudre, dans la mesure du possible et en toute confidentialité, les difficultés d’une entreprise. C’est d’ailleurs le débiteur, et lui seul, qui doit demander la désignation d’un mandataire ad hoc.
Le risque courant le plus fréquent est celui d’une cessation de paiement. Un mandataire ad hoc peut par exemple intervenir auprès des créanciers afin de négocier un rééchelonnement des dettes, ou s’intéresser aux problèmes internes de l’entreprise. Pour mener à bien sa mission, celui-ci accompagne généralement l’entreprise pour une durée de trois mois, même si la loi ne dispose d’aucune limite dans le temps.
Méthode d’actualisation des dividendes
La Méthode d’actualisation des dividendes consiste à évaluer le prix d’une action en ramenant à leur valeur présente agrégée les dividendes futurs versés par cette action. Le taux d’actualisation retenu est celui du coût des capitaux propres. Plusieurs modèles existent pour cette méthode d’actualisation, selon que l’on considère un taux de croissance constant pour les dividendes (modèle de Gordon-Shapiro) ou un taux de dividende constant. L’une des principales limites de la méthode d’actualisation des dividendes est l’absence de prise en compte de la variabilité des bénéfices, eux-mêmes déterminant pour la fixation des dividendes.
Mr. Copper
« Mr. Copper » était le surnom donné à Yasuo Hamanaka, ancien trader cuivre chez Sumitomo Corporation. Celui-ci se fit connaître sur les marchés dans les années 1990, en contrôlant jusqu’à 5% des approvisionnements annuels de cuivre dans le monde. Il tenta un corner sur le métal en partie à travers des positions non autorisées, détenues au London Metal Exchange (LME) ; celles-ci firent perdre près de 1,8 milliards de dollars à son employeur. M. Hamanaka fut condamné à huit ans de prison en 1998.
Modélisation financière
La Modélisation financière désigne le processus par lequel un agent économique établit des projections, notamment de flux financiers, en fonction de différents scénarios. Il peut s’agir de l’évolution du cours d’une action en Bourse, d’un calcul de rentabilité d’un projet à partir de différentes hypothèses de réussite, de l’établissement d’une recommandation d’achat ou de vente à partir de l’analyse du bilan d’une société, etc. De telles projections et analyses sont souvent conduites à partir de logiciels (ex : tableurs informatiques) et laissent une place plus ou moins importante au hasard.
Le but de la modélisation financière est d’acquérir une meilleure visibilité sur l’objet étudié, afin de prendre des décisions aussi sûres que possible.
Un dirigeant cherchera par exemple à savoir si l’acquisition d’un concurrent est pertinente. Diverses hypothèses seront formulées sur le chiffre d’affaires consolidé, les marges, les économies d’échelle réalisées ou les synergies entre les équipes. Ce dirigeant s’appuiera sur différentes situations (scénario pessimiste, scénario neutre, scénario optimiste) afin d’évaluer la sensibilité de son projet.
Merkozy
Merkozy est un mot-valise formé par la fusion du nom du président de la République française Nicolas Sarkozy et de la chancelière allemande Angela Merkel. Cette contraction prit tout son sens lors de la crise des dettes souveraines, lorsque les dirigeants des deux économies les plus importantes de la zone euro durent aligner régulièrement leurs positions.
Middle office
Le Middle office est un ensemble de métiers axés autour de l’enregistrement et du contrôle des transactions passées par le Front office. Lorsqu’il est purement administratif, le Middle office réconciliera les positions prises par le Front office, s’assurera de leur enregistrement dans les systèmes informatiques de l’entreprise, et calculera le Profit and Loss. Lorsqu’il est plus quantitatif, le Middle office pourra participer au calcul des risques ou à celui des limites de position.
En tant qu’unité de support, le Middle office fait le lien entre le Front office, responsable des transactions, et le Back office, responsable des règlements. Un trader (Front office) peut par exemple acheter une action, le Middle office enregistrera cette transaction dans les systèmes, et le Back office s’assurera de la livraison des actions.
Le Middle office n’a pas de lien direct avec les clients, et n’est pas responsable de la génération de revenus. Sa proximité avec le Front office peut toutefois favoriser la progression des personnes vers ce dernier, même si les passerelles sont de plus en plus rares.