Archives de la catégorie : Définition
EUREX
L’EUREX (European Exchange) est l’un des plus grands marchés à terme du monde, sur lequel sont négociés des produits dérivés non titrisés tels que des options et des futures, en particulier les futures sur emprunts d’État allemands. Il résulte de la fusion, en 1998, du SOFFEX (Swiss Options and Financial Futures Exchange) et de la DTB (Deutschen Terminbörse).
Commission des opérations de Bourse (COB)
Créée en 1967 et inspirée de la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commission des Opérations de Bourse (COB) était un organisme administratif chargé de veiller à l’information des épargnants, à leur protection ainsi qu’au bon fonctionnement des marchés financiers. Elle a été fusionnée en 2003 avec le Conseil des marchés financiers pour devenir l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
EUSIPA
L’EUSIPA (European Structured Investment Products Association) est une organisation regroupant les principales associations de produits dérivés en Europe et, par conséquent, les émetteurs de tels produits. Son but est de coordonner les efforts de transparence et uniformiser les standards adoptés par ses membres. De nombreuses associations sont rattachées à l’EUSIPA, telles l’Association Française des Produits Dérivés de Bourse (AFPDB), l’Association Suisse Produits Structurés (ASPS) ou la Deutscher Derivate Verband (DDV).
Evènement de crédit
Un évènement de crédit survient lorsqu’un débiteur ne peut faire face aux exigences d’un créancier. De nombreux évènements peuvent, séparément ou ensemble, constituer un évènement de crédit : insolvabilité ou carence du débiteur de référence, échéance prématurée des dettes, rejet ou report des obligations financières par le débiteur de référence, restructuration des dettes.
EUWAX
Créée en 1999, l’European Warrant Exchange (EUWAX) est l’une des principales places financières en Europe pour le négoce des produits structurés. Elle est gérée par la bourse de Stuttgart.
Allocation d’actifs
L’allocation d’actifs est une stratégie consistant à construire un portefeuille en investissant dans différentes catégories d’actifs ou différents secteurs. Il peut s’agir d’actions, d’obligations, d’immobilier, d’options, de fonds, etc. La répartition des actifs au sein du portefeuille se fait selon une logique de diversification plus ou moins forte (corrélation), et se base sur les rendements espérés. Sont également pris en compte la tolérance de l’investisseur face au risque ou son horizon temporel (besoin d’investir à plus ou moins long terme).
Gestion active
Une stratégie de gestion active est une technique de gestion de portefeuille consistant à prendre des positions sur des actifs, en s’appuyant sur une analyse spécifique. Contrairement à une gestion passive, le fait de dévoiler les positions prises et l’information derrière ces prises de position pourrait nuire à la stratégie ou annihiler son rendement. Si un gérant de portefeuille détient une information clef ou fait preuve d’une analyse supérieure avant d’acheter une action sous-évaluée par exemple, d’autres gérants pourraient être tentés de faire de même, altérant ainsi le potentiel de plus-value.
Ce type de gestion se fonde sur l’espérance de rendement, la recherche ou des modèles.
Gestion passive
Une stratégie de gestion passive est une technique de gestion de portefeuille consistant à prendre des positions sur des actifs, sans s’appuyer sur une analyse spécifique. Contrairement à une gestion active, le fait de dévoiler les positions prises et l’information derrière ces prises de position ne risque pas de nuire à la stratégie ou d’annihiler son rendement.
Ce type de gestion ne se fonde pas sur l’espérance de rendement, la recherche ou des modèles. On l’associe généralement à des prises de positions du type « achat et conservation ».
Courtage
Le courtage est une provision perçue par un intermédiaire pour l’achat ou la vente de titres. Cette activité d’intermédiation est en général très encadrée sur les marchés financiers.
Délai de souscription
Le délai de souscription est la période pendant laquelle les investisseurs peuvent souscrire de nouveaux produits pour les acquérir ultérieurement aux conditions de l’émission.
Un produit structuré nouveau peut par exemple être mis en souscription en début de semaine, afin d’être lancé en fin de semaine. Ce n’est qu’à la fin de la période de souscription que l’émetteur choisit ou non d’émettre le produit, une fois les montants individuels de souscription récoltés et les conditions de marchés observées de façon définitive.
Exchange Traded Structured Funds (ETSF)
Les Exchange Traded Structured Funds (ETSF) sont des fonds négociés en Bourse dont les sous-jacents sont des produits structurés. Ils combinent à fois une structure de paiements similaire aux produits structurés, et la sécurité imposée par la loi en matière de placements collectifs de capitaux. Les teneurs de marché sont tenus de proposer un cours acheteur et un cours vendeur à tout moment. A l’instar des fonds traditionnels, des commissions de gestion peuvent être prélevées par les émetteur d’ETSF.