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Comment devenir analyste financier aujourd’hui
Après la crise des subprimes, la place financière, de Wall Street à Londres, en passant par Paris ou Genève, a considérablement changé. L’une des métamorphoses les plus spectaculaires est sans conteste l’exigence accrue pour les fonctions de supervision et de gestion des risques. Cette prise de conscience se fait ressentir lors des entretiens pour devenir analyste en banque d’investissement, chez un courtier ou un fonds d’investissement. Comment devenir analyste financier aujourd’hui ?
Analyste financier
Un analyste financier est une personne chargée de récolter puis uniformiser des données financières liées à des entreprises, en général d’un même secteur, afin d’évaluer leur valeur intrinsèque. Les éléments d’étude récurrents ont trait à la rentabilité (bénéfice net, bénéfice par action, chiffre d’affaires, etc.) ainsi qu’à la structure des entreprises (ratio de fonds propres, besoins en fonds de roulement, part de l’actif circulant, etc.). Au-delà de cette analyse comptable et financière viennent parfois se greffer des éléments originaux tels que l’analyse du positionnement de la société ou l’examen de son management. Il n’est pas rare de voir un analyste financier se déplacer jusque dans les entreprises étudiées.
In fine, l’analyste financier doit conseiller les opérateurs de la banque ainsi que les clients de celle-ci. Il dévoile alors une synthèse ainsi qu’un prix objectif pour le titre d’une entreprise, et recommande de se positionner à l’achat, à la vente, ou décide de rester neutre. Toutes les facettes de l’analyse financière peuvent intervenir, de l’analyse fondamentale à l’analyse normative, en passant par l’analyse en tendance.
Plan type (analyse financière)
En analyse financière, un plan type sert à évaluer la valeur intrinsèque d’une entreprise et sa capacité à créer de la valeur, à la fois pour assurer sa viabilité et pour rétribuer les actionnaires. Une telle analyse est généralement conduite en 4 étapes :
– Etude de la création de richesse (chiffre d’affaires, marges, dépenses) ;
– Etude des investissements (immobilisations, besoins en fonds de roulement) ;
– Etude des méthodes de financement (autofinancement, endettement, augmentation de capital) ;
– Etude de la rentabilité (fonds propres, effet de levier)
Il s’agit d’éléments récurrents que l’on retrouve sous de nombreuses formes d’analyse financière, parfois de façon isolée (analyse fondamentale, analyse en tendance, etc.).
Analyse financière
L’analyse financière consiste à récolter puis uniformiser des données financières, issues des bilans ou des comptes de résultat, afin d’évaluer la valeur intrinsèque d’une entreprise, comparer sa santé à celle de ses concurrents, déceler une tendance ou situer l’entreprise face aux normes du secteur (réglementaires ou habitudes). Les éléments d’étude récurrents ont trait à la rentabilité (bénéfice net, bénéfice par action, chiffre d’affaires, etc.) ainsi qu’à la structure des entreprises (ratio de fonds propres, besoins en fonds de roulement, part de l’actif circulant, etc.). Au-delà de cette analyse comptable et financière viennent parfois se greffer des éléments originaux tels que l’analyse du positionnement de la société ou l’étude de son management.
On dénombre plusieurs types d’analyse financière : l’analyse technique, l’analyse comparative, l’analyse en tendance, l’analyse fondamentale, l’analyse normative, etc.
Analyse fondamentale
L’analyse fondamentale consiste à récolter puis uniformiser des données financières, issues des bilans ou des comptes de résultat, afin d’évaluer la valeur intrinsèque d’une entreprise et la comparer à celle de son secteur. Les éléments d’étude récurrents ont trait à la rentabilité (bénéfice net, bénéfice par action, chiffre d’affaires, etc.) ainsi qu’à la structure des entreprises (ratio de fonds propres, besoins en fonds de roulement, part de l’actif circulant, etc.). Au-delà de cette analyse comptable et financière viennent se greffer des éléments originaux tels que l’analyse du positionnement de la société ou l’étude de son management.
L’idée est de pouvoir estimer au mieux la valeur intrinsèque de la compagnie. Si celle-ci est notablement en-deçà du cours de l’action, alors l’entreprise est surévaluée et l’action peut faire l’objet d’une vente à découvert. Si la valeur intrinsèque est en revanche au-dessus du cours de l’action, alors l’entreprise est sous-évaluée et peut représenter une bonne opportunité d’achat.
L’analyse fondamentale est une méthode d’analyse financière assez commune, au même titre que l’analyse comparative ou l’analyse en tendance.
Analyse normative
L’analyse normative consiste à récolter puis uniformiser des données financières, issues des bilans ou des comptes de résultat, afin de comparer une entreprise à ce que la norme impose dans le secteur, de façon ponctuelle ou évolutive. Il s’agit donc d’une forme d’analyse comparative. Les normes retenues pour un secteur prennent la forme de ratios minimum attendus en termes de rentabilité (marge brute en pourcentage dans la restauration par exemple) ou de bilan (Tier 1 ratio pour le secteur bancaire par exemple). Les normes peuvent aussi bien refléter des obligations réglementaires que des habitudes prises par une profession.
Analyse en tendance
L’analyse en tendance désigne le fait de s’intéresser à l’évolution d’une entreprise sur plusieurs exercices afin de poser un diagnostic et de théoriser son avenir. L’évolution des ratios de rentabilité, des comptes de résultat ou des bilans peuvent par exemple fournir à l’analyste de précieux enseignements sur la dynamique de l’entreprise, bien qu’ils ne puisse présager entièrement de la situation future. L’analyse en tendance est une méthode d’analyse financière assez commune, au même titre que l’analyse comparative.
Analyse comparative
L’analyse comparative consiste à récolter puis uniformiser des données financières, issues des bilans ou des comptes de résultats, afin de comparer des entreprises entre elles, de façon ponctuelle ou évolutive. Les éléments de comparaison récurrents ont trait à la rentabilité (bénéfice net, bénéfice par action, chiffre d’affaires, etc.) ainsi qu’à la structure des entreprises (ratio de fonds propres, besoins en fonds de roulement, part de l’actif circulant, etc.). L’analyse comparative est une méthode d’analyse financière assez commune, au même titre que l’analyse en tendance.
Analyse technique
L’Analyse technique est une méthode d’évaluation consistant à prédire le cours futur d’actifs financiers à partir de données historiques, en particulier grâce aux prix passés et aux volumes de transactions. Le fait de penser que les performances historiques sont un indicateur fiable des performances à venir est une opposition forte à la théorie d’efficience des marchés, ce qui est à l’origine de nombreuses controverses entre professionnels des marchés. L’analyse technique tient cependant une place importante sur le marché des devises, où la Réserve Fédérale américaine lui a reconnu, en juillet 2000, un certain pouvoir prédictif.
Les chandeliers japonais, les indicateurs RSI, les moyennes mobiles, les vagues d’Elliott, les bandes de Bollinger ou les régressions sont autant d’outils et concepts, parmi tant d’autres, utilisés par les analystes techniques.