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Les « BRICs » est un acronyme inventé en 2001 par Jim O’Neill, économiste chez Goldman Sachs, servant à désigner un groupe de pays émergents : Brésil, Russie, Inde, Chine. Lors de la création de l’acronyme, la banque d’affaires américaine estimait que ces quatre économies pouvaient devenir aussi importantes que celles du G7 d’ici 2035.
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Un Barrier Reverse Convertible est un produit structuré composé d’une partie obligataire et d’une position courte sur une option de vente à barrière activante. L’observation de la barrière peut se faire à maturité (« européenne ») ou en continu (« américain »). Une telle structure verse un coupon, détaché périodiquement ou à maturité, totalement indépendant de la performance du sous-jacent. Il s’agit d’une stratégie tablant sur une stagnation ou légère hausse du sous-jacent et d’une baisse de la volatilité.
Plusieurs scénarios sont possibles à maturité. Si l’option n’est pas activée, l’investisseur récupère l’intégralité de son capital. Si, au contraire, la barrière a été activée, l’investisseur peut être exposée à une perte.Si le sous-jacent termine au-dessus du prix d’exercice de l’option, le capital de l’investisseur n’est pas entamé. Si, au contraire, le sous-jacent termine en-dessous du prix d’exercice de l’option, le capital de l’investisseur est entamé, ce dernier récupérant le sous-jacent ou du cash.
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Propriété d’une option exotique rendant cette dernière caduque si le sous-jacent franchit un niveau à la hausse ou à la baisse.
Par exemple, une option d’achat dans la monnaie sur l’indice DAX pourrait être désactivée si l’indice gagne plus de 20% entre la date initiale et la date d’échéance. On parlerait alors d’option d’achat à Barrière désactivante.
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Une Barrière américaine est un type d’observation pour une option, aussi appelé « observation en continu ». Par son évolution, le sous-jacent peut rendre l’option active ou caduque à n’importe quel moment, si le niveau de barrière est franchi entre la date initiale d’observation et l’échéance de l’option.
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Une Barrière européenne est un type d’observation pour une option, aussi appelé « observation à maturité ». Seul le niveau du sous-jacent à maturité est pris en compte, afin de savoir si l’option est activée ou caduque.
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Un Butterfly est une combinaison d’options qui consiste à profiter d’une stagnation du sous-jacent, en déboursant une prime minime. Un investisseur souhaitant acheter un Butterfly peut construire celui-ci en achetant un put de strike K1, en vendant deux puts de strike K2, et en achetant un put de strike K3 (K1 > K2 > K3), le tout en même quantité et de même échéance. Il peut aussi acheter un call de strike K3, vendre deux calls de strike K2 et acheter un call de strike K1.
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