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Action reflet
Une action reflet (« tracking stock » en anglais) est une action émise par une entreprise et dont les dividendes sont indexés sur la performance de l’une de ses divisions. Ce type d’action est généralement dépourvu de droit de vote. Les actions reflet ont souvent été employées dans les années 1990 par les entreprises américaines possédant une division ou une activité technologique en rapport avec le développement d’Internet. En émettant de telles actions, les entreprises concernées ségréguent des activités périphériques dont la croissance, à fort potentiel, pourrait être trop éloignée du cœur d’activité. The Walt Disney Company a par exemple émis une action reflet pour tracer la performance de l’une de ses branches, le domaine go.com.
Action en or
Une action en or (« golden share » en anglais) est une action particulière, octroyant un droit de veto à son détenteur, généralement un Etat. Elle s’oppose aux actions ordinaires. Dans les années 1980, le Royaume-Uni s’en servait pour contrôler les décisions stratégiques ou politiquement sensibles de certaines entreprises, notamment lorsque les entreprises concernées entamaient un processus de privatisation ou de restructuration. Le gouvernement britannique possédait par exemple une action en or dans le capital de BAA, un opérateur majeur du secteur aérien.
Action éclair
Une action éclair est une transaction financière rapide, visant à profiter d’une bonne occasion ou d’une opportunité d’arbitrage. Le but est évidemment de réaliser un gain à très court terme. Un investisseur peut par exemple acheter une action s’il est le premier à prendre connaissance de résultats positifs, puis les revendre quelques secondes plus tard lorsque le reste du marché intègre la nouvelle.
Accord à taux différé
Un accord à taux différé (« delayed rate settlement » en anglais) est un accord via lequel deux contreparties s’engagent à réaliser une transaction à une date future, au taux du marché qui prévaudra lors du dénouement de celle-ci. Ce type d’accord peut porter sur plusieurs types de sous-jacents (actions, indices, matières premières, taux d’intérêt, etc.).
Les caractéristiques des actions de préférence
Droit de vote, perception des dividendes, participation à une course aux procurations… Si de nombreux droits sont attachés aux actions ordinaires, ceux-ci sont parfois jugés insuffisants ou sous-optimaux, au point de vouloir détenir des actions de préférence. Pourquoi l’entreprise décide-t-elle, parfois, d’instaurer une certaine inégalité entre ses actionnaires ? Quelles sont les caractéristiques des actions de préférence ? Peut-on assimiler actions préférentielles et obligations ?
Les caractéristiques des actions ordinaires
Détenir une action n’est pas seulement une prise de risque ou un pari à la hausse sur le cours d’une entreprise. De multiples droits, ainsi que des privilèges, sont attachés à cette partie du capital. La plupart des actions sont dites « ordinaires » ; elles ne jouissent d’aucune préférence en matière de dividende ou ne profitent pas d’un droit de regard supérieur sur les actifs en cas de faillite. Quelles sont les caractéristiques des actions ordinaires ? Comment, à partir d’une simple action, peut-on participer à une course aux procurations ou à l’émission d’actions nouvelles ?
Autocontrôle
L’autocontrôle est une situation survenant dans deux cas de figure. Soit directement, lorsqu’une société détient des actions de son propre capital, par exemple suite à un rachat d’actions. Soit indirectement, lorsqu’une première société détient des actions d’une seconde société, une filiale, qui possède elle-même certaines actions de la première société. Les actions d’autocontrôle, quoiqu’il arrive, sont privées de droit de vote. Elles peuvent servir plusieurs buts, l’un d’entre eux étant d’assécher la liquidité des titres et ainsi réduire le risque d’OPA. Les actions autocontrôlées ne peuvent, dans tous les cas, excéder 10% du capital social de la maison mère.
Ajustement des données par action
Lorsqu’une société procède à un split sur son action, à une distribution gratuite d’actions, à une augmentation de capital en numéraire, ou voit des droits d’attribution ou de souscription s’exercer, le nombre d’actions en circulation peut être modifié. S’en suit alors un Ajustement des données par action, mécanique, en particulier sur les dividendes ou la valeur même de l’action (après exercice du droit d’attribution ou de souscription), afin de pouvoir comparer la situation présente à la situation passée, sur une même base. Pour cela, les données sont corrigées en se voyant appliquer un coefficient d’ajustement.
Actions autocontrôlées
Les Actions autocontrôlées sont des actions d’une maison mère, détenues par des filiales contrôlées par celle-ci. Ces actions permettent à la société mère d’assurer son propre contrôle en décourageant les offres hostiles.
Lorsqu’elles sont autocontrôlées, les actions sont privées de droit de vote. Mais, le nombre de droits de vote diminuant, le pouvoir politique des actionnaires majoritaires se retrouve augmenté, de façon proportionnelle. Quant au nombre d’actions en circulation, celui-ci diminue, rendant toute acquisition plus difficile pour un investisseur extérieur.
Actions auto-détenues
Les Actions auto-détenues sont des actions qui ont été rachetées par la société qui les a elle-même émises. Un rachat d’actions peut viser à redistribuer le capital envers les employés (attribution d’actions), redistribuer le capital envers certaines institutions (monnaie d’échange en vue d’une acquisition), ou simplement soutenir le cours du titre en Bourse. Les actions auto-détenues peuvent être redistribuées ou annulées (diminution du nombre d’actions en circulation). Lorsqu’elles sont auto-détenues, elles sont en revanche privées de droit de vote.
Action reflet
Voir Action traçante.