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Avoirs sous gestion
Les Avoirs sous gestion (« Assets under Management » ou AuM en anglais) représentent l’ensemble des positions détenues par un client auprès d’une institution financière (banque, fonds de placement, hedge fund etc.). Ils recoupent les portefeuilles de titres détenus par ces clients, leur épargne et leurs placements. Il peut s’agir de gestion discrétionnaire (la banque prend les décisions d’investissement) ou de gestion consultative (le client a le dernier mot).
La banque Credit Suisse déclarait par exemple CHF 1.312 milliards d’Avoirs sous gestion en mai 2013. L’une de ses concurrentes, Julius Bär, déclarait CHF 220 milliards d’Avoirs sous gestion à la même période.
La taille des Avoirs sous gestion est donc d’une importance fondamentale pour les institutions financières, qui cherchent en général à la maximiser afin de prouver leur réussite face aux concurrents. Leur fluctuation est un également un indicateur clef.
Actively Managed Certificate
Apparus en Suisse dès 2007, les Actively Managed Certificates (AMC) sont des instruments dérivés à structure dynamique et sous gestion discrétionnaire. Il s’agit typiquement d’un portefeuille d’actifs (généralement des actions) dont la répondération est décidée par un un conseiller en investissement (banque, trust, hedge fund, gérant indépendant). Les AMCs ne répondent pas aux mêmes exigences en matière de régulation que les traditionnels Fonds communs de placement, ce qui les rend beaucoup plus flexibles et moins coûteux. Un AMC peut tout à fait suivre une stratégie typique de Hedge fund, à travers un effet de levier, des positions courtes, des swaps, des dérivés ou des produits structurés.