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Ajustement des données par action
Lorsqu’une société procède à un split sur son action, à une distribution gratuite d’actions, à une augmentation de capital en numéraire, ou voit des droits d’attribution ou de souscription s’exercer, le nombre d’actions en circulation peut être modifié. S’en suit alors un Ajustement des données par action, mécanique, en particulier sur les dividendes ou la valeur même de l’action (après exercice du droit d’attribution ou de souscription), afin de pouvoir comparer la situation présente à la situation passée, sur une même base. Pour cela, les données sont corrigées en se voyant appliquer un coefficient d’ajustement.
American Depositary Receipt (ADR)
Un American Depositary Receipt (ADR) est un titre de propriété négociable émis par une banque américaine, coté sur les marchés américains (NYSE, NASDAQ, AMEX), et représentant une partie du capital d’une société non-américaine. Ces titres se négocient en dollars américains, et paient également des dividendes en dollars américains. Le prix de l’ADR est généralement équivalent à celui du titre coté en monnaie local, ajusté selon le ratio du nombre d’ADR pour une action ordinaire. Le but des ADRs est d’offrir la possibilité aux grandes entreprises étrangères de pouvoir coter sur l’une des principales places boursières du monde.
Le tout premier ADR ayant vu le jour fut créé par la banque JPMorgan en 1927. Il était alors lié au distributeur britannique Selfridges.
Administrateur référent
Inspiré du mode de gouvernance anglo-saxon, un Administrateur référent est un individu siégeant au conseil d’administration d’une entreprise, généralement choisi parmi les administrateurs indépendants lorsque les fonctions de Président du conseil d’administration et celle de Directeur général ont été confondues. L’administrateur référent joue alors le rôle de leader des administrateurs indépendants afin de contrebalancer les pouvoirs décisionnels, portant parfois le titre de vice-président. Il peut convoquer les membres du conseil sans que le Président et/ou le Directeur général ne soi(en)t présent(s), fixer l’ordre du jour, servir de contact privilégié avec les actionnaires non représentés au conseil, ou même initier des démarches pour remplacer le Président Directeur Général.
Administrateur judiciaire
Un Administrateur judiciaire est un auxiliaire de justice, mandaté par un Tribunal de commerce afin d’épauler une entreprise en difficulté. Il propose soit un plan de redressement, en évoquant un certain nombre d’aménagements ou de restructurations, soit un plan de cession, son but étant d’éviter une liquidation judiciaire.
L’administrateur judiciaire peut être amené à établir un diagnostic économique et financier de l’entreprise, négocier de nouveaux échelonnements de dettes auprès des créanciers, étudier un plan de licenciements, chercher de nouveaux partenaires commerciaux, etc. Selon l’urgence de la situation, son rôle évolue d’un simple conseil à une substitution directe du chef d’entreprise.
Administrateur indépendant
Un Administrateur indépendant est une personne siégeant au conseil d’administration d’une entreprise. Sa fonction est de mener à bien la gouvernance de l’entreprise en garantissant l’application des décisions stratégiques votées en assemblée générale, en apportant son expertise, en analysant les risques auxquels l’entreprise fait face et en protégeant la situation financière de celle-ci.
D’après le rapport Bouton (2002), l’administrateur est réputé indépendant « lorsqu’il n’entretient aucune relation de quelque nature que ce soit avec la société, son groupe ou sa direction, qui puisse compromettre l’exercice de sa liberté de jugement. » Même si le caractère indépendant de l’administrateur demeure à l’appréciation de chacun, sa présence au sein d’un conseil d’administration est jugée comme un facteur de bonne gouvernance.
Administrateur
Un Administrateur est une personne élue par l’assemblée générale des actionnaires, siégeant au conseil d’administration. Sa fonction est de mener à bien la gouvernance de l’entreprise en garantissant l’application des décisions stratégiques votées en assemblée générale, en apportant son expertise, en analysant les risques auxquels l’entreprise fait face et en protégeant la situation financière de celle-ci.
En France, le conseil d’administration d’une société anonyme peut compter entre 3 et 18 administrateurs.
Activité saisonnière
Une Activité saisonnière est une activité limitée dans le temps, s’étalant généralement sur quelques mois et étant surtout liée aux périodes de vacances. Les entreprises voient alors leur chiffre d’affaires fluctuer de façon importante. Les secteurs saisonniers touchent aussi bien l’agriculture que le tourisme, ou le commerce (période de fin d’année). Une entreprise saisonnière doit donc veiller à contrôler son besoin de fonds de roulement, son endettement et sa masse salariale afin de faire face aux périodes économiquement calmes.
Actif incorporel
Un Actif incorporel est un actif non monétaire, sans substance physique. Il a par ailleurs vocation à entrer dans le cycle d’exploitation de l’entreprise, sans toutefois disparaître à travers celui-ci ; il s’agit donc d’un actif durable. Les actifs incorporels regroupent les droits d’auteurs, les brevets, les licences, les fonds de commerce, le goodwill, les marques, etc. Ils font partie de l’actif immobilisé.
Actions autocontrôlées
Les Actions autocontrôlées sont des actions d’une maison mère, détenues par des filiales contrôlées par celle-ci. Ces actions permettent à la société mère d’assurer son propre contrôle en décourageant les offres hostiles.
Lorsqu’elles sont autocontrôlées, les actions sont privées de droit de vote. Mais, le nombre de droits de vote diminuant, le pouvoir politique des actionnaires majoritaires se retrouve augmenté, de façon proportionnelle. Quant au nombre d’actions en circulation, celui-ci diminue, rendant toute acquisition plus difficile pour un investisseur extérieur.
Actions auto-détenues
Les Actions auto-détenues sont des actions qui ont été rachetées par la société qui les a elle-même émises. Un rachat d’actions peut viser à redistribuer le capital envers les employés (attribution d’actions), redistribuer le capital envers certaines institutions (monnaie d’échange en vue d’une acquisition), ou simplement soutenir le cours du titre en Bourse. Les actions auto-détenues peuvent être redistribuées ou annulées (diminution du nombre d’actions en circulation). Lorsqu’elles sont auto-détenues, elles sont en revanche privées de droit de vote.
Actionnaire activiste
Un Actionnaire activiste est un investisseur qui, grâce à l’importance de ses participations au capital ou grâce à ses alliances, tente d’influer sur la gestion d’une entreprise, notamment lors des assemblées générales ou par le biais des médias. Un tel actionnaire cherche à faire tendre les intérêts de l’entreprise vers les siens. Cette influence peut viser des buts financiers (amélioration de la rentabilité, plans de licenciements, expansion internationale, fusion-acquisition, versement de dividendes, etc.) ou non-financiers (écologie, désinvestissement de pays non démocratiques, etc.).
David Einhorn, fondateur de Greenlight Capital, a par exemple obtenu d’Apple l’une des plus grosses redistributions de liquidité de l’histoire de la compagnie. La firme de Palo Alto s’est engagée, en 2012, à verser un dividende à ses actionnaires (le premier depuis 1995) et annoncé un vaste programme de rachat d’actions d’ici 2015.