Calcul du prix futures d’un indice avec dividende

Question :

Un jeune trader s’intéresse à l’indice XYZ, cotant actuellement à 960 points. Celui-ci ne souhaite pas prendre une position longue immédiatement sur cet indice, mais est prêt à le faire via un contrat futures à six mois. Le rendement en dividende est estimé à 6% et le taux sans risque continu est de 3%. Quel est le prix futures de cet indice ?

a) 945,70
b) 954,70
c) 974,50
d) 975,40

Réponse :

La bonne réponse est la réponse a).

Le prix forward à six mois sur cet indice présentant un taux de dividende de 6% est de :

960\times e^{(0.03-0.06)*0.50}= \ 945.70

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