Questions sur les produits structurés classiques
Les produits structurés fascinent autant qu’ils inquiètent. De plus en plus ouverts au grand public, ceux-ci ont pourtant été décriés suite aux faillites bancaires, mais aussi parce que leur complexité croissante a fini par les rendre de plus en plus difficiles à comprendre, que ce soit pour les professionnels de la finance ou pour les clients finaux. Connaissez-vous les caractéristiques des produits structurés classiques ? Quelles sont les options permettant de les fabriquer ? Quel est leur risque ? Comment vendre un produit structuré à un client ? Testez vos connaissances sur cette classe d’actif à part entière, sans négliger les exemples concrets pouvant étayer vos explications.
• Quelles sont les grandes familles de produits structurés ? Entre un produit à optimisation du rendement et un produit à protection du capital, que choisir si l’on possède une forte aversion au risque ? Quels sont, selon vous, les produits structurés les plus risqués ?
• Pouvez-vous expliquer le fonctionnement d’un Barrier Reverse Convertible ? Comment est structuré ce produit ? Savez-vous ce qu’est une barrière européenne ? Une barrière américaine ? Laquelle des deux est la plus risquée pour un investisseur ? Avez-vous déjà vu des produits avec Autocall ?
• Comment fabriqueriez-vous un produit capable de protéger intégralement votre capital, tout en vous donnant tout le potentiel de hausse d’un indice ? Quel est l’impact des taux d’intérêt, des dividendes, de la volatilité ou du temps jusqu’à l’échéance sur ce type de produit ? Est-ce réellement un produit sans risque ? Connaissez-vous le principe des obligations de référence ? Avez-vous entendu parler de techniques de nantissement afin d’écarter le risque émetteur ?
• Qu’est-ce qu’un termsheet ? Une date de valeur ? Un code isin ? Savez-vous ce qu’est une option quanto ? En cas de franchissement de barrière, est-il préférable d’avoir une livraison en actions ou une livraison en cash ? Comment calculer le ratio de conversion d’un produit à barrière ? Quelle différence entre une cotation clean et dirty sur le marché secondaire ? Qu’est-ce que le risque émetteur ? Dans quels cas les produits structurés sont-ils soumis à l’impôt anticipé ?
• Quels sont, selon vous, les grands avantages et inconvénients des produits structurés ? Comment les vendriez-vous à de nouveaux clients ? En tant que trader, comment généreriez-vous des profits grâce à la vente de produits structurés ? Et en tant que commercial ? Est-ce une classe d’actif qui se prête à tout investisseur ? Connaissez-vous des banques actives dans le négoce de tels produits ?
questions intéressantes ! il aurait été judicieux d’ajouter quelque élément de réponse pour les plus novice d’entre nous.