Option composite
Une Option composite est un actif dérivé (call, put) dont le payoff est payé dans une devise particulière (domestique) mais dont les sous-jacents sont issus d’un marché étranger, donc libellés dans une autre devise, avec un taux de change flottant, laissant les investisseurs prendre le risque de change.
Exemple : un call à la monnaie sur Apple, en quanto euros. Admettons qu’en date initiale, l’action Apple est égale à $400 et le taux EURUSD est égal à 1,40. En date finale, l’action Apple est montée à $440 et le taux EURUSD est descendu à 1,35. Le payoff du call est donc :
π = (440 * 1,35 – 400 * 1,40) = 34 euros
Une Option composite est l’inverse d’une Option Quanto qui, elle, protège l’investisseur d’une évolution du taux de change à maturité.
