L’objectif de la gestion financière
L’objectif, à long terme, de la gestion financière est…
Calcul du ratio de couverture optimal
Un jeune trader sur pétrole souhaite calculer le ratio de couverture optimal pour son portefeuille. L’écart-type des variations de prix trimestrielles sur le baril de pétrole West Texas Intermediate est de USD 1,45 tandis que l’écart-type des variations du prix futures est de USD 1,75. La corrélation entre ces deux actifs est égale à 0,9. Quelle est la valeur du ratio de couverture optimal ?
Les informations essentielles d’un contrat futures
Un jeune trader souhaite acheter un contrat futures sur le coton. Parmi les informations pouvant entourer les contrats, lesquelles sont essentielles dans la définition de ces derniers ?
Motifs de transaction des produits dérivés
Options, produits structurés, futures… Les produits dérivés financiers sont-ils uniquement des instruments de spéculation ou conservent-ils encore leur caractère de couverture ? Participent-ils à la liquidité du marché ou à la formation des prix ? Quelle est leur utilité ?
Différence entre achat de call et vente de put
Quelle est la différence entre un achat de call et une vente de put ? Comment se distinguent les deux payoffs ?
Différence entre position courte sur un forward et achat de put
Quelle est la différence entre (a) prendre une position courte sur un contrat forward avec un prix forward de EUR 100 et (b) acheter un put avec un prix d’exercice de EUR 100 ?
Différence entre hedger, spéculateur et arbitragiste
Un trader […] est un opérateur de marché cherchant à couvrir le risque de variation de prix d’un sous-jacent auquel il est exposé. En prenant donc position sur des contrats dérivés tels que des options, des swaps ou des futures, il peut notamment éliminer partiellement ou totalement un tel risque. Un trader […] ne possède, en revanche, aucune exposition particulière à un sous-jacent. Sa prise de position, sur ce sous-jacent, ne vise qu’à générer un gain. Un trader […], lui, prend position sur deux ou plusieurs sous-jacents en même temps, cherchant à exploiter des inefficiences théoriques ou avérées du marché, afin de générer un profit sans risque.
Différence entre position longue et position courte sur un forward
Un trader prenant une position longue sur un forward s’engage à […] l’actif sous-jacent à un prix et à une date future donnés. Un trader prenant une position courte sur un forward s’engage à […] l’actif sous-jacent à un prix et à une date future donnés.
La règle des 72
Vous disposez d’un capital de EUR 1.000, placé à un certain taux d’intérêt en composition annuelle. Quelle règle vous permet d’estimer le nombre d’années nécessaires pour voir ce capital doubler en valeur ?
Valeur d’inventaire nette et frais de rachat
Un investisseur souhaite se débarrasser des 100 parts d’un fonds qu’il détient. Il place alors un ordre de vente, lequel ne pourra être exécuté qu’à l’ouverture des marchés, le lendemain. Le jour J, il reçoit comme à l’habitude, la valeur du fonds par email, indiquée comme suit : Achat EUR 20.00 @ Vente EUR 21.50. Les frais de rachat du fonds sont de 1,50%. Combien l’investisseur récupérera-t-il ?
Produits financiers dérivés : rétrospective historique
Les produits dérivés financiers se négocient majoritairement « de gré à gré », c’est à dire sur des marchés non organisés, peu ou pas réglementés, dans lesquels s’accordent directement deux contreparties. Difficile alors d’estimer de manière fiable les volumes d’échanges ou la croissance d’un tel marché, même si depuis les années 1970, les produits dérivés semblent avoir gagné une place prépondérante dans les échanges financiers. Fin 2013, la Banque des règlements internationaux estimait que le notionnel des produits dérivés, toutes classes d’actifs confondues (actions, crédit, taux d’intérêt, matières premières, devises), dépassait les USD 710.000 Mds. Quels sont les facteurs qui ont conduit à une telle importance