Comment calculer le ratio de couverture des intérêts ? Définition & exemple

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N’importe quelle entreprise fonctionnant – fortement ou en partie – grâce à l’effet de levier se doit d’analyser son ratio d’endettement ou la charge de la dette. Celle-ci peut en effet, lorsqu’elle devient incontrôlée, mettre en péril la marche de l’entreprise ou la détourner de son cœur d’activité. L’une des mesures habituelles en la matière est le ratio de couverture des intérêts. Comment calculer ce ratio comptable ? S’apparente-t-il à une mesure de solvabilité ? Définition & exemple numérique.

Ratio de couverture des intérêts : formule

Le ratio de couverture des intérêts cherche à mesurer dans quelle proportion les revenus d’une entreprise sont supérieurs au remboursement des intérêts de la dette. Ce ratio est donc exprimé par le rapport entre l’excédent brut d’exploitation (EBE) et les intérêts subis :

Ratio\,de\,couverture\,des\,int\acute{e}r\hat{e}ts=\frac{EBE}{int\acute{e}r\hat{e}ts}


Il s’agit d’un indicateur de solvabilité important dans la mesure où il souligne la capacité d’une entreprise à faire face aux intérêts que provoque sa dette, sans même envisager le poids que pourrait représenter le remboursement du capital. Les intérêts sont généralement récurrents, l’entreprise choisissant une certaine structure de capital pour fonctionner. Une certaine part de dette sera donc permanente. Les intérêts peuvent alors être considérés comme une charge fixe et régulière. Si l’entreprise ne peut faire face à ces paiements, elle court le risque d’être mise en faillite et de disparaître.

Il est parfaitement possible d’intégrer le remboursement du capital au dénominateur et de calculer le taux de couverture de la dette.

Exprimé à travers un chiffre plutôt qu’en pourcentage, le ratio de couverture des intérêts indique le nombre de fois qu’une entreprise pourrait payer ses intérêts grâce à son bénéfice brut d’exploitation. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise est dans une situation favorable. Plus le ratio est faible, plus l’entreprise est dans une situation délicate. Un ratio démesurément élevé pourrait également mettre en exergue une utilisation anormalement faible de la dette : l’entreprise pourrait très bien emprunter davantage, sans affecter sa santé financière, et investir.

Ratio de couverture des intérêts : exemple numérique

Prenons l’exemple d’une entreprise textile cherchant à emprunter de l’argent à sa banque, afin de financer l’acquisition de nouvelles machines. Son interlocuteur habituel lui demande de fournir quelques indications sur sa capacité à faire face à la charge de sa dette actuelle, avant de se prononcer sur l’octroi d’un nouveau prêt. L’entreprise a déclaré, pour son dernier exercice, un excédent brut d’exploitation de 300.000 euros. Les intérêts ont, eux, pesé pour 30.000 euros. Son ratio de couverture des intérêts est donc égal à :

Ratio\,de\,couverture\,des\,int\acute{e}r\hat{e}ts=\frac{300.000}{30.000}=10


Autrement dit, l’entreprise a gagné 10 fois ce que lui coûtent actuellement les intérêts de sa dette. Elle est probablement en mesure de prouver à son banquier qu’une dette additionnelle ne devrait pas mettre en péril sa solvabilité.

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