Back stop
Un back stop est une forme de garantie proposée à une société souhaitant effectuer une levée de fonds (émission d’actions). La banque qui va se charger de constituer le livre d’ordres va tenter de trouver des investisseurs prêts à souscrire pour l’intégralité de la levée de fonds, ainsi qu’un ou des investisseurs prêts à acheter le montant restant des actions mises en vente si la souscription s’est avérée incomplète. Ces investisseurs en dernier ressort s’engagent à acheter toutes les actions restantes à un prix minimum. La société est ainsi certaine de réaliser sa levée de fonds, quoiqu’il arrive, à un prix minimum.
La cession d’un bloc de titres en back stop est à mi-chemin entre une souscription classique par construction du livre d’ordres et une souscription réalisée à prix ferme.
