Rendement anormal
Un Rendement anormal est un rendement obtenu sur un titre ou un portefeuille, sur un certain laps de temps donné, et qui s’avère inattendu. Il peut être négatif ou positif. En termes mathématiques, il s’agit de la différence entre le rendement constaté et le rendement espéré. Le rendement espéré est fonction de l’information disponible ex ante.
Les causes d’un rendement anormal sont multiples : biais d’asymétrie (ex : information ex ante erronée ou incomplète), biais de mesure (ex : mauvaise estimation du rendement espéré), biais du survivant (ex : disparition d’une partie de la population).
