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Zinzin
Un zinzin, en argot boursier, désigne un investisseur institutionnel. Le terme fait référence aux banques, compagnies d’assurances, OPCVM et organismes publics, chargés de gérer d’importantes masses d’argent pour le compte de leurs clients.
Zéro coupon
Un zéro coupon ou obligation à coupon zéro est une obligation ne versant aucun coupon intermédiaire et ne donnant droit qu’au versement du nominal à maturité. Ces obligations cotent généralement à un cours inférieur à la valeur faciale, la différence entre les deux valeurs étant la rémunération à laquelle peut s’attendre l’acquéreur.
Une obligation est dite à coupon zéro si elle a été dès le départ émise sous ce format, ou bien si ses coupons ont été ségrégués par les investisseurs (démembrement ou stripping).
La duration d’un zéro coupon, du fait qu’un tel instrument ne comporte qu’un seul versement final, est égale à sa maturité.
Kwacha de Zambie
La devise officielle de la Zambie est le kwacha. La monnaie est en usage depuis 1968.
Dollar du Zimbabwe
La devise officielle du Zimbabwe, de 1980 à 2009, était le dollar. La monnaie remplaçait le dollar rhodésien.
Zloty polonais
La devise officielle de la Pologne est le zloty. Le nouveau zloty est en usage depuis 1995.
ZWD
Sur le marché des devises, le sigle « ZWD » désigne le dollar du Zimbabwe.
ZMK
Sur le marché des devises, le sigle « ZMK » désigne le kwacha de Zambie.
ZAR
Sur le marché des devises, le sigle « ZAR » désigne le rand sud-africain.
Zomma (Grecs)
Le Zomma ou DgammaDvol représente la sensibilité du gamma par rapport à une variation de la volatilité implicite du sous-jacent. Ce grec de troisième ordre est moins fréquemment utilisé que les grecs de premier ou second ordre, mais permet tout de même à un trader d’options de mieux évaluer l’efficacité de sa couverture en gamma. Afin d’utiliser cette dérivée de façon pratique pour calculer le changement de gamma pour une différence d’un point de volatilité, il convient de diviser le résultat par 100.
Pour une option d’achat (call) ou pour une option de vente (put), de valeur V, la formule du zomma est la suivante :
Avec :
Et :
Où :
– S : Cours du sous-jacent
– K : Prix d’exercice de l’option
– r : Taux d’intérêt
– q : Taux de dividende
– σ : Volatilité implicite du sous-jacent
– T : Durée de l’option
Et N’ représentant la fonction de densité de probabilité de la loi normale centrée réduite.