Calcul du ratio de couverture optimal
Question :
Un jeune trader sur pétrole souhaite calculer le ratio de couverture optimal pour son portefeuille. L’écart-type des variations de prix trimestrielles sur le baril de pétrole West Texas Intermediate est de USD 1,45 tandis que l’écart-type des variations du prix futures est de USD 1,75. La corrélation entre ces deux actifs est égale à 0,9. Quelle est la valeur du ratio de couverture optimal ?
a) 74,6%
b) 92,1%
c) 108,6%
d) 134,1%
Réponse :
La bonne réponse est la réponse a).
Le ratio de couverture optimal est égal à :
En d’autres termes, la taille de la position sur les futures que doit prendre ce trader pour minimiser le risque de sa position doit être égale à 74,6% de sa position exposée au risque à trois mois.
