Calcul du coupon couru pour une obligation d’Etat
Question :
Un jeune gérant obligataire s’intéresse à une obligation d’Etat affichant un taux de coupon de 5%, payé le 25 février et le 25 août de chaque année. Quel est le montant du coupon couru entre le 25 août et le 2 octobre, sachant que le nominal de l’obligation est de EUR 1.000 ?
a) EUR 5,28
b) EUR 10,56
c) EUR 5,16
d) EUR 10,32
Réponse :
La bonne réponse est la réponse c).
Il convient d’abord de rappeler que, pour calculer le coupon couru d’une obligation d’Etat, il est nécessaire d’utiliser la convention Exact/Exact. Cela signifie que les intérêts gagnés entre deux dates doivent être égaux au rapport entre le nombre de jours entre les deux dates et le nombre de jours de la période de référence.
Il y a 38 jours entre le 25 août et le 2 octobre, et 184 jours entre le 25 août et le 25 février. Par conséquent, le coupon couru de cette obligation d’Etat est égal à :
