Autofinancement
L’Autofinancement désigne, pour une entreprise, le recours aux ressources internes (capitaux propres, épargne, propre rentabilité, amortissements) afin de financer son activité et son développement. Il se différencie donc d’un financement faisant appel à des ressources externes, comme l’émission d’actions ou d’obligations.
Le coût de l’Autofinancement n’est pas nul. En étant certes moins risqué qu’un recours à l’emprunt, l’Autofinancement peut porter l’entreprise vers des projets également moins risqués, donc potentiellement moins rémunérateurs, voire non rentables. Les projets financés de façon autonome peuvent ainsi présenter une rentabilité inférieure au taux de dividende ou même une rentabilité négative. Il convient donc d’analyser le coût de l’Autofinancement non seulement en termes de coûts d’opportunités, mais également à la lumière de la politique de distribution des dividendes qui, eux, rémunèrent directement les actionnaires.
