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Cours au comptant
Le cours au comptant (en anglais « spot price ») est le prix auquel une valeur mobilière ou une marchandise s’échange sur un marché au comptant, c’est-à-dire pour une livraison immédiate. Par opposition, le prix à terme (contrat forward ou futures) fait référence au prix à une date future, avec livraison ultérieure. Il existe une relation forte entre prix au comptant et prix à terme ; la proximité entre les deux prix peut être affectée par des éléments tels que le taux d’intérêt sans risque, le taux de dividende, les coûts de stockage, ou simplement le temps restant avant l’échéance du contrat à terme.
Contrat à terme de taux
Un contrat à terme de taux (en anglais « forward rate agreement » ou « future rate agreement ») est un accord entre deux parties s’engageant à s’échanger un taux d’intérêt fixé à l’avance, sur un nominal spécifique et à une date future. Cet accord peut être conclu sur un marché à terme organisé ou simplement de gré à gré. Le contrat est dénoué par le versement de la différence entre le taux du contrat et le taux prévalant sur le marché. Une entreprise souhaitant se couvrir contre le risque de hausse des taux peut par exemple chercher à conclure dès aujourd’hui les conditions d’un emprunt futur auprès de sa banque.
Local custody
Le local custody est avant tout une activité de conservation de titres offerte par des institutions financières, pour le compte de clients étrangers et nationaux, en particulier sur les valeurs détenues sur la place locale. Les services complémentaires sont variés : gestion de la relation client et du compte, administration et comptabilité, mesure et analyse de la performance des portefeuilles, services de clearing d’exécution, suivi des opérations sur titres, représentation aux assemblées générales, récupération de l’impôt, prêts de titres, etc.
Global custody
Le global custody est avant tout une activité de conservation de titres offerte par des institutions financières, pour le compte de clients, en particulier des valeurs étrangères détenues sur des places étrangères. Les services complémentaires sont variés : gestion de la relation client et du compte, administration et comptabilité, mesure et analyse de la performance des portefeuilles, services de clearing d’exécution, suivi des opérations sur titres, représentation aux assemblées générales, récupération de l’impôt, prêts de titres, etc.
Commission de placement
Une commission de placement est une indemnité plus ou moins tacite, perçue par un établissement bancaire ou un responsable d’investissement, perçue en rémunération des prestations fournies (apports de fonds de la clientèle, placement des titres, organisation de la distribution, mesures de promotion et de marketing, etc.).
Comptabilité créative
La comptabilité créative est une pratique consistant à utiliser les moyens comptables légaux afin de donner une représentation avantageuse de la situation financière d’une entreprise. Cette représentation peut être très éloignée de la réalité économique. L’amortissement, les taux d’actualisation, les politiques de cession-bail, les provisions sont autant d’éléments facilement manipulables.
Une entreprise arbitre parfois entre la valorisation au prix du marché ou la valorisation purement comptable d’un actif. Ceci peut par exemple l’aider à majorer ses pertes et diminuer l’impôt.
Commission de gestion
Une commission de gestion est une indemnité plus ou moins tacite, perçue par un établissement bancaire ou un responsable d’investissement, perçue en rémunération des prestations fournies (apports de fonds de la clientèle, gestion des capitaux, organisation de la distribution, rôle de conseil et d’administration, mesures de promotion et de marketing, etc.).
Chef de file
Un chef de file est une banque d’affaires désignée pour être à la tête d’une opération financière, notamment lors d’une levée de capitaux (placements de titres ou prêts syndiqués). L’établissement est alors responsable de la bonne réalisation de l’opération, de la coordination entre les divers établissements potentiellement impliqués et des relations avec les clients. Le chef de file peut être chargé de l’organisation du syndicat ou du rôle de teneur de livre.
La banque d’investissement Goldman Sachs a par exemple été choisie par le gouvernement angolais, en février 2015, pour être le chef de file d’un nouvel emprunt souverain. BNP Paribas et l’Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) accompagnaient l’établissement américain dans cette levée de capitaux.
Cession-bail
Une cession-bail (en anglais « leaseback ») est une technique financière par laquelle un acheteur acquière un bien, puis le cède à une contrepartie avant de le récupérer immédiatement en location, tout en conservant une option d’achat sur ce bien, afin de redevenir éventuellement son propriétaire. Cela permet à l’acheteur originel de profiter d’un bien sans en être propriétaire, sans écarter totalement la possibilité de le devenir dans le futur.
Ce type de montage est très populaire pour les entreprises visant des actifs immobilisés onéreux tels que l’immobilier, les avions ou les trains. Il bénéficie parfois d’exonérations fiscales.
Capital-risque
Le capital-risque (en anglais « venture capital ») est une forme d’investissement globale, dans laquelle des investisseurs apportent leurs capitaux pour financer des entreprises à fort développement, qui se trouvent dans le besoin, généralement dans l’enfance, et qui sont impliquées dans des secteurs de pointe, des technologies nouvelles ou des marchés risqués. Les investisseurs amènent également leur réseau ou leur savoir-faire, afin d’aider l’entreprise à croître. Les gains potentiels sont élevés, tout comme les risques. Le capital-risque est une forme particulière de capital-investissement. 3i Group PLC est un exemple de société de capital-investissement et de capital-risque.
Capital flottant
Le capital flottant d’une société est la part de sa valeur boursière qui peut faire l’objet d’une négociation effective à la bourse. Il est généralement exprimé en pourcentage de la capitalisation totale. Ne sont pas pris en compte les titres non cotés et ceux détenus à long terme par les actionnaires pour des raisons particulières, et qui ne pourraient être échangés (ex : pacte d’actionnaires). Théoriquement, plus le flottant est important, plus les titres de la société sont liquides et plus celle-ci peut être la cible d’une offre publique d’achat.