Valeur temps d’une option
La Valeur temps d’une option correspond à la part que représente le temps dans la prime de l’option avant l’échéance de celle-ci. Mathématiquement, elle est égale à la différence entre la prime de l’option et la valeur intrinsèque de celle-ci.
La valeur temps est souvent positive, car elle représente le prix de l’incertitude, qui profite à l’investisseur. Plus l’échéance de l’option est lointaine, plus la valeur temps est susceptible d’être importante. Si l’option est en dehors de la monnaie, la valeur intrinsèque est nulle ; la valeur temps est alors égale à la prime de l’option.
Imaginons par exemple qu’une option d’achat sur Abercrombie & Fitch, de type européen, de maturité 1 an et avec un prix d’exercice à $30, se négocie actuellement pour $6. Le cours de l’action est, lui, de $35. La valeur intrinsèque de cette option est de $35 – $30 = $5. La valeur temps est, elle, égale à $6 – $5 = $1.
La prime d’une option est le résultat de deux composantes : la valeur intrinsèque et la valeur temps.
