Couverture
Une couverture (en anglais « hedging ») est une opération de marché visant à réduire ou annihiler le risque d’une position prise, notamment celui provenant d’une variation des cours du sous-jacent. Tous les types de sous-jacents sont concernés (actions, devises, matières premières, taux, lettres grecques, etc.), et les outils de couverture sont également variés (sous-jacent lui-même, contrats à terme, options, swaps, etc.).
Un trader ayant vendu une option d’achat à un client s’expose par exemple au risque de hausse du sous-jacent. Par conséquent, il conviendra d’acheter une certaine quantité de ce sous-jacent, quantité équivalente à Δ (delta).
Une couverture peut être dynamique, c’est-à-dire réajustée fréquemment, ou statique, c’est-à-dire réalisée une seule fois. Un investisseur cherchant à couvrir ses positions le fait dans l’optique de réduire ses risques et/ou contrôler ses gains.
