Asset Backed Securities (ABS)
Les Titres adossés à des actifs (« Asset Backed Securities » en anglais, ou « ABS ») sont des titres dont la valeur, le nantissement et les flux sont dérivés d’un actif ou d’un portefeuille d’actifs. Les titres en question sont généralement peu liquides et parfois difficilement estimables à leur juste valeur. Il peut s’agir de biens immobiliers, de prêts, de royalties, de créances commerciales, etc.
Les ABS sont un exemple concret de titrisation à grande échelle. Par exemple, un établissement financier regroupe au sein d’un véhicule ad hoc des milliers de crédits octroyés à ses clients et vend cette masse, plus ou moins homogène, sous forme de tranches à des investisseurs. Un tel effort lui permet de se débarrasser de son propre risque. Une agence de notation peut également être appelée pour évaluer le risque de l’ABS et lui octroyer une note.
