Valeur intrinsèque d’une option
La Valeur intrinsèque d’une option correspond à la différence entre le prix actuel du sous-jacent et le prix d’exercice de l’option. Elle représente le gain qui serait obtenu si l’option pouvait être exercée immédiatement.
La valeur intrinsèque d’une option est toujours positive ou nulle, car une option est un droit, et non une obligation. Par conséquent, si l’option est dans la monnaie, la valeur intrinsèque est positive. Si, au contraire, l’option est à la monnaie ou en dehors de la monnaie, la valeur intrinsèque est nulle.
Imaginons par exemple qu’une option d’achat sur Abercrombie & Fitch, de type européen, de maturité 1 an et avec un prix d’exercice à $30, se négocie actuellement pour $6. Le cours de l’action est, lui, de $35. La valeur intrinsèque de cette option est donc de $35 – $30 = $5.
La prime d’une option est le résultat de deux composantes : la valeur intrinsèque et la valeur temps.
