Prendre position sur un futures ne coûte (rapporte) rien. Il s’agit simplement d’un engagement à acheter/vendre un actif à l’échéance du contrat : aucun paiement n’a lieu entre l’acheteur et le vendeur au moment de la prise de position. En revanche, un investisseur prenant position sur un futures doit verser à la chambre de compensation (via son courtier) un dépôt de garantie pour limiter le risque de défaut de paiement.

À la fin de chaque jour de Bourse, les gains/pertes de la position futures sont calculés. Les « gagnants » voient leur dépôt augmenté du montant de leur gain ; les « perdants », eux, voient leur dépôt diminué du montant de leur perte. Ainsi, les gains/pertes sont réalisés à la fin de chaque jour de Bourse (par opposition aux contrats forward où ils ne sont réalisés qu’à l’échéance). Un appel de marge est demandé quand le dépôt de garantie passe sous la marge de maintenance. Si un investisseur ne peut pas répondre à un appel de marge, sa position est immédiatement débouclée par la chambre de compensation.

Je ne saisis pas très bien comment cela marche en pratique ni pourquoi un appel de marge alors qu’il est demande un dépôt de garantie ?

D’après ce que je comprends, une personne qui prend une position longue est acheteuse. Ce qui veut dire qu’elle a fourni les fonds pour acheter les 5 contrats (son compte en banque est alors débité). Bien, maintenant elle détient ces titres moyennant en plus un dépôt de garantie. En général, ce dernier est demandé dans un contrat pour éventuellement pallier un défaut de paiement ou bien des dégradations ultérieures (dans le cas d’un contrat de location par exemple).
A quoi sert donc le dépôt de garantie ici ?
Si les contrats sont déficitaires a échéance, hé bien la personne detentrice desdits contrats perd de l’argent. Hé puis c’est tout car elle a pris un risque. Alors pourquoi aussi demander un appel de marge ?
Merci par avance